目前 , 我國紡織企業資本運營的總體水平相當低 , 無論是商業資本、產業資本、金融資本的運營均處于資本運營的初級階段。在這種狀況下 , 我國加入 WTO 便成為一把鋒利的雙刃劍 , 對我國紡織品服裝企業的資本運營 , 即會產生積極的影響 , 又會帶來巨大的挑戰。
一、入世對紡織企業資本運營的影響
1 、加快企業資本運營的步伐
在加入 WT0 的新形勢下 , 為數甚多的外資快速進入我國紡織企業。 如世界最大的 PTA 生產商全球三大石化公司之一的英國 BP 公司 , 它以 1787 億美元的銷售額在全球 500 強中名列第五。近年來 , 它以投資 3.6 億美元、年產 50 萬噸規模的珠海 BP 化工有限公司 , 于今年 9 月 9 日順利投產 ；世界化工巨子 , 全球 500 強之一的瑞士精化集團 , 近日亦移師我國。不少外資采取并購的方式進入我紡織界 , 無疑將會推動我國不同規模、不同形式的紡織企業的資本運營。隨著我國入世后的改革開放步伐的加快 , 外資其中包括為數甚巨的紡織品外資企業將掀起進入我國的高潮。
經過 20 多年的市場化的改革 , 我國紡織企業已經有了較雄厚的經濟資源 , 外資企業的并購 , 便于實現本土化經營 , 也便于快速擴大我國在國際市場中的份額。而外企在進入方式的選擇上 , 與上世紀采用設備、技術與我國紡織企業合作、合資相比 , 這次進入我國將已經呈現出更新的特點 , 其手段更多地采用兼并、收購甚至向上市公司滲透等方式。 加入 WT0 后 , 面對外資咄咄逼人的氣勢 , 我國紡織企業將通過資本運營迅速整合企業的各種資源 , 培育企業的核心競爭力 , 形成合理的產業組合結構 , 提高資源配置效率 , 掀起我國紡織企業資本運營高潮。結構調整是我國“十五”期間經濟發展的中心任務。加入 WTO 之后 , 我國的紡織經濟與世界經濟一體化的步伐加快 , 無疑加劇了我國紡織經濟結構調整的緊迫性。資本運營是進行紡織結構調整的最有效的手段。 通過同部門企業的并購可以形成合理的紡織產業結構 , 通過不同部門企業間的重組可以促進紡織產業結構調整等等。 外資的大量涌入、境內大規模的紡織經濟結構的調整 , 將為紡企的資本運營提供巨大的舞臺。
2 、為紡織企業進行國際資本運營提供便利
根據加入世界貿易組織的權利和義務對等原則 , 在我國對成員國開放紡織市場的同時 , 成員國亦對我國開放其市場。 這對我國紡織企業快步進入國際資本市場進行資本運營提供了契機。 我國企業不僅可以對外輸出紡織品服裝、 而且可以輸出資本 ；不僅可以調動商業資本、產業資本 , 亦可調動證券及期貨等金融資本 , 不僅可以進行間接資本輸出 , 而且可以進行直接資本輸出 , 可以在國外直接投資建廠 ；不僅可以在國際資本市場融資 , 而且可以通過國際資本市場兼并、收購外國企業。 2002 年上海海欣集團以 1400 萬美元收購了美國格利奴公司在南卡羅來納州和多倫多的兩家工廠、 46 個品牌和全部原有銷售渠道就是一個例證。從而有利于我國紡織企業在世界經濟一體化舞臺上 , 充分利用兩個市場、運營兩種資 源。尤其值得一提的是 , 加入世貿組織為我國中小紡織企業和民營紡織企業到國際市場進行資本運營提供了機會。長期以來 , 我們對資本運營 , 尤其是對國際資本運營有種誤解 , 似乎只有大型紡織企業才可以進行資本運營或國際資本運作。事實上 , 進行資本運營與企業規模大小并沒有直接的聯系。 發展中國家的跨國公司絕大多數都是中小企業 , 即使在發達國家 , 中小型跨國公司的比重也相當高。英國和法國 80% 左右的跨國公司都是中小型企業。
3 、為完善國際化資本運營提供良好中介
入世 , 為紡織企業完善國際化資本運營提供良好中介。入世后 , 根據《金融服務貿易協定》、《服務貿易總協定》的游戲規則 , 一場向外資轉讓國有股股權正在中國的資本市場開始上演 , 由此中國的資本市場也開始構筑一個新的博弈格局。日前 , 寧波維科精華集團股份有限公司的第三大股東寧波紡織 ( 控股 ) 集團有限公司已于今年 8 月和日本國伊藤思商事株式會社簽署了股權轉讓協議。擬將持有的公司 141O 萬股國家股和 390 萬股社會法人股 ( 合計 1800 萬股。占公司總股本的 6.13%) 。以 2002 年年末每股凈資產 2.08 元的價格轉讓給日本國伊藤忠商事株式會社。我國紡織資本市場在外國紡織資本的強勢競爭下 , 將隨著世貿規則的實施逐步完善、逐步國際化 , 從而促使我國紡織企業資本運營水平的迅速提高。
當然 , 我國加入世貿組織 , 不僅對我國紡織企業產生積極影響 , 也同時帶來巨大的挑戰 , 產生一些嚴重的消極影響。 如跨國公司對我國紡織企業進行壟斷性兼并與收購 , 將遏制我國本土企業的資本運營 ；外資企業大量爭挖人才 , 使我國紡織業人才大量流失 , 導致企業骨干數量大減 , 后備人才一時難以獨當一面的尷尬局面 , 我國多數紡織企業在資金、設 備及技術等方面 , 很難與設備先進、財力雄厚的外國公司抗衡 , 必然導致大量企業被外資并購 , 這雖然也會推動我國紡織企業的資本運營發展 , 但是 , 會使我國被并購的企業降為從屬外資的地位 , 在一定程度上影響我國紡織業整體競爭力 ；資本市場的開放 , 使紡織資本在國際市場上的流動更加自由 , 從而容易引起紡織資本的外逃 , 我國紡織企業急于作大作強 , 導致對貨幣資本鐘愛有加 , 對實際生產運營重視不足 , 形成本末倒置等等。 這些消極影響需要政府采取有力措施加以監督 , 我國紡織企業亦要積極應對。
二、入世后我國紡織企業資本運營的特點
根據我國紡織企業資本運營的現狀 ,入世后 , 我國紡織企業資本運營將呈現以下特點：
1 、向科技化、網絡化方向發展
十五大以來 , 紡織行業正在積極開展科技化、網絡化建設 , 體現了與時俱進的精神和遠見卓識。今年 7 月《紡織行業信息系統建設及紡織大型企業經濟監測數據庫、分析預測模型建立》項目正式通過了信息產業部、科技部、專家組的項目驗收鑒定。系統具有良好的可擴充 性 ；應用系統建立在 WEB 基礎上客戶端程序經過 XMLH'ITP 協議與一系列后臺服務程序進行有機通信 , 同時解決了客戶端不同部件之間的通信問題、電子商務中企業電子目錄自助服務及知識庫系統中的檢索速度諸問題。實現了 DHTML 、XML Java 、 Jscript 等多種先進技術的一體化。另據中國紡織工業協會對全國 1000 多家紡織企業的調查 , 結果顯示 , 絕大多數企業根據自身的條件和需求 , 已投入大量資金開展了信息化網絡化建設工作 , 現已約有 80% 的企業使用了財務管理軟件 ,15% 的企業使用了辦公自動化軟件 ,30% 的企業使用了人事管理軟件 ,17% 的企業使用了進銷存管理軟件 , 10% 的企業使用了外貿管理軟件。
科技化、網絡化給企業帶來良好的管理和經濟效益 , 浙江太倉利泰公司在實施科技化、網絡化管理以后 , 原料成本核算從原來的 3、4 天縮短到 1 天 , 質量檢驗結果的分析變得簡便、快捷、準確、 , 達到了減員增效的目的 ；黑龍江省龍滌集團 , 通過網絡系統 , 僅內部管理 2 年就節約 7000 萬元 ；廣東西樵輕紡城實施信息網絡化以后 , 新產品開發成本下降 70%, 內蒙古鄂爾多斯羊絨集團已經投入 6096 萬巨資設立新產品開發實驗廣 , 她將成為國內羊絨行業首家集科研開發、產品小試、中試為一體的新型科研機構。 據電子商務權威媒體對部分 ERP 廠商的調查 ,至少有 73 家紡織服裝企業建立了 ERP 系統 , 約占已實施項目總數的 5% 。有著較好自動化管理基礎的經緯紡機公司在完成了全部 MRPII 和 ERP 系統模塊功能的開發后 , 使企業產品的生產周期壓縮了 1/3, 細紗機生產周期由 102 天減少到 72 天 , 降低流動資金占用 5O % 以上 ；目前 , 許多紡織企業的科技化、網絡化正迅速與世界先進水平接軌。加入世界貿易組織以后 , 我國紡織經濟與世界經濟一體化步伐將加快 , 世界并購浪潮中的科技化和網絡化的趨勢 , 將大大影響我國紡織企業的資本運營 , 我國紡企的資本運營 將迅速向這個方向發展。
2 、產業資本將與銀行資本結合
隨著紡織產業資本規模的擴展 , 我國紡織產業資本面臨巨大的資本需求壓力 , 為加快資本流動 , 提高資本運營效率 , 建立紡織企業和銀行之間的聯盟非常必要。一些實力比較雄厚的紡織企業通過資本運營進入銀行業 , 一些企業已經或準備建立內部銀行等 , 即紡織產業資本正迅速與銀行資本結合 , 形成金融資本 , 成為我國紡織企業資本運營的新亮點。這種趨勢在當前已初見端倪。今后 , 隨著我國對金融業的開放 , 這種趨勢將會進一步發展。
3 、業界將掀起一股對外資本運營熱
早在 2000 年就已進入紡織信息業的中國紡織網母公司杭州中化網絡公司 , 經過近百日談判 , 于 2002 年金秋如愿以償地將美國老牌產業網一一全球紡織網成功收購門下。這僅僅是我國紡織業界對外資本運營的一例。我國紡織企業有較強的對外直接投資和海外上市的愿望 , 并且也有一定的實踐經驗 , 當然這僅限于規模較大的紡織企業。 過去 , 由于信息缺乏 , 加之國家政策的限制 ,業界中全部中小企業以及沒有外貿權的大型企業 , 在境外投資或上市的愿望很難實現。入世后 , 國家在這方面的限制不但正逐步取消 , 而且會出臺一些相關的鼓勵措施 , 建立中介組織以及充分發揮我國駐外使館的商務功能 , 這將大大加速我國企業其 中包括紡織企業對外資本運營的步伐。企業對外的資本運營熱 , 必將帶動我國銀行的對外資本運營 , 從而使我國產生對外資本運營的熱效應。
目前 , 外資并購已經成為我國紡織業吸引外商投資的新方式 , 今年 4 月 12 日起施行的《外國投資者并購境內企業暫行規定》, 更成為我國第一部關于外資并購的綜合性行政法規 , 為外資并購納入外商投資管理的法律體系制定了相應的規則和程序 , 無疑對加快外資并購的速度將給以明確的政策支持。尤其是目前中國證監會、國資委、財政部、商務部四部門正在制定外資并購的可操作性的細則 , 將更會增加外資并購的便利性和靈活性 , 這更是多渠道多方式引進外資的明智之舉。
4 、人力資本將成為資本運營的新寵
人力資本是最重要、最稀缺的資本 , 企業競爭的實質是人力資本的競爭。然而 , 長期以來我國紡織企業片面追求貨幣資本運營 , 而對人力資本運營重視不足。入世后 , 外資企業的進入加大了我國紡織企業的競爭壓力 , 對人力資本的競爭將趨于白熱化 , 人力資本運營因 而不能不馬上提上議事議程。人才是企業的財富 , 為使這筆財富達到保值增值的目的 , 必須改變過去那種“論資排輩”“干部能上不能下”等僵化的用人體制 , 建立一個公正、透明的競爭和獎勵機制 , 最大限度地發揮人的智慧和實踐經驗 , 使每個成員從內心深處產生追求進步、大膽創新、提升自我的動力。這樣自然會杜絕“人才紛紛去外企”的局面。
與此同時 , 外資企業在我國的資本運營 , 首先是人力資本的運營 , 而非貨幣資本的運營 , 這種作法為我國紡織企業起到了示范作用 , 從而推動我國紡織企業人力資本運營。
商務部研究院《中國外資》第11期 作者：楊樹明
