近期，PTA行業終端需求逐步改善，市場供需關系在一定程度上有所改變，滌絲市場受假期累庫、上周產銷不佳等因素影響，價格有所下跌；織造工廠開工率預計本周將上升至4-5成，市場預期較好，拿貨意愿明顯提升。
PTA加工費處于低位
2022年年底以來，PX價格走出一波上漲行情，PTA價格被動跟漲。截至2月2日，國內PTA生產企業平均虧損350元/噸，加工費僅為245元/噸左右，加工費處于極低水平。因此，在成本不變的前提下，PTA價格下跌空間非常有限。后期，PTA成本支撐將逐漸顯現，有望在利潤修復作用下走出一波反彈趨勢。
下游企業庫存下降
截至2月3日，國內化工產業鏈的開工負荷整體低于2022年春節后復工第一周的水平。其中，PX開工負荷為77.12%、PTA開工負荷為73.82%、聚酯開工負荷為70.94%、織造業開工負荷為25%。
春節前，國內滌綸長絲庫存有所下降。目前來看，國內滌綸長絲庫存將恢復到2022年同期水平，但是仍然較往年偏高。雖然前期高庫存問題有所緩解，但是市場庫存依舊充裕，聚酯企業仍然有一定的去庫存壓力。春節之后，前期停產的聚酯企業有復產計劃，聚酯企業的開工負荷有望回升，在庫存壓力減弱的情況下，對原料的采購也將逐漸變得積極。
綜上所述，目前PTA行業虧損較大，價格有待修復，市場對未來需求改善的預期加強。日前，聚酯行業開工逐步恢復，滌絲工廠去庫存態度較為明顯，織造工廠開機信心提振。不過，在原油不具大漲條件、終端需求沒有得到實質性改善的前提下，PTA反彈力度較弱，滌絲市場出現大漲大跌的可能性較小。
