上市當日沖高回落后，PX期貨走勢持續走弱。受汽油調油需求走弱、成本端原油價格下跌、人民幣匯率波動等因素影響，PX價格重心不斷下移。12月5日夜盤，PX主力2405合約價格一度跌至8110元/噸，創出上市以來新低。
油價走弱帶動化工板塊整體重心下移，近期不少品種都創下了近幾個月來的新低。PX作為芳烴鏈的一環，和原油相關性較強，價格創新低也在情理之中。而進入11月，PTA與乙二醇也雙雙開啟了下跌通道。一方面，原油和PX價格下跌，導致聚酯原料成本線下移。另一方面，臨近年底，PTA自身供需格局有所轉弱，基差表現偏弱。
PTA基本面在經歷了11月的階段性好轉以后，近期也逐步承壓。從供應端來看，當前PTA開工率在76%左右，后期有一定提升空間，其中海南逸盛250萬噸PTA新裝置第二條線開車，福海創450萬噸裝置負荷提升至八成，逸盛大化、恒力惠州2期預計本周恢復生產，威聯化學250萬噸PTA裝置預期下周恢復生產， PTA綜合開工率會提升至80%左右。圖為PTA開工率（單位：%）
需求方面，11月終端需求超預期，達到年內最好階段，主要得益于天氣驟冷以后，冬季面料訂單的集中下達，其中織造開工率最高提升至85%，滌綸類坯布庫存降至20天以下，達到年內最低，低于往年同期，部分織造企業利潤也扭虧為盈。進入12月，終端需求明顯走弱，訂單變少，冬季補庫行情進入尾聲，不過當前下游庫存壓力整體不大，短期織造開工率下滑幅度不大，預計12月底會加速下滑。聚酯環節當前仍有剛性支撐，開工率維持在89%左右，但下游觀望情緒變濃，聚酯銷售受阻，企業降價促銷動作增加，聚酯價格承壓。因此，當前PTA需求基本沒有提升空間，后期有走弱預期。綜合以上分析，當前臨近年末，原料弱勢運行，加上自身供需面偏弱，預計PTA近月合約承壓。
