近日，雖然國內(nèi)市場皮棉現(xiàn)貨供應(yīng)寬松，但鄭棉卻出現(xiàn)了較大買盤，市場信心在過去3個月的幾輪猛跌后逐漸修復(fù)。棉花基本面仍然利空大于利多，但技術(shù)上存在超跌現(xiàn)象。從產(chǎn)業(yè)鏈終端的服裝業(yè)來看，消費和出口依舊疲軟，紡織企業(yè)訂單仍舊以剛需單為主，利潤恢復(fù)緩慢，庫存依舊偏高，純棉紗價格繼續(xù)承壓。不過隨著棉價止跌企穩(wěn)，市場也出現(xiàn)了一些好轉(zhuǎn)信號。
美棉、鄭棉雙雙反彈
據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美棉出口數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日當(dāng)周美國2023/24年度陸地棉凈簽約26399噸，較前一周減少47%，裝運陸地棉31570噸，較前一周增加57%。盡管簽約總量減少，但是對中國出口大幅回升且裝運量明顯回升，利好刺激下12月7日ICE期棉大漲，主力合約重回80美分以上，當(dāng)日報82.75美分。12月12日，ICE期棉主力合約報82.3美分，較月初上漲3.4%。
國內(nèi)新棉收購近尾聲，成本固化，短期對鄭棉形成一定支撐，加上外盤大漲，內(nèi)外聯(lián)動下近期鄭棉連續(xù)多日上漲。
12月以來，鄭棉主力合約總體上處于上漲趨勢，目前已站穩(wěn)一萬五關(guān)口，12月12日，鄭棉主力合約報15360元/噸，漲10元，較月初上漲2.9%。
張槎、南通織廠開機率
開始出現(xiàn)小幅回升
隨著前期棉花棉紗價格大幅下跌，近期下游形勢略有好轉(zhuǎn)。目前新棉收購工作已基本完成，新疆皮棉日度加工量開始放緩，疆內(nèi)商業(yè)庫存不斷上升，新棉出疆運輸不斷加快，而下游工廠整體開機率仍維持低位，紡企接單大多依舊以短單小單為主，C32s、C40s等常規(guī)品種的紗線因貿(mào)易商庫存居高難下，仍面臨較大的去庫壓力。
據(jù)河南、山東、湖北等地部分棉紡企業(yè)反饋，自11月底鄭棉開啟震蕩反彈節(jié)奏，現(xiàn)貨基差報價跟隨走強，加上部分中小紡企降低開機率導(dǎo)致棉紗供應(yīng)壓力有所緩解，棉紗出廠價、輕紡市場報價均出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。一些原料成本高、紡紗虧損大或棉紗累庫并不突出的企業(yè)開始試探性上調(diào)200-300元/噸棉紗報價，以觀察下游客戶的反應(yīng)。
山東淄博某規(guī)模以上企業(yè)表示，相較中低支棉紗，50S及以上高支紗12月上旬就已率先企穩(wěn)，但紡企仍以“按需備貨，按單加工”為主，盡可能將高支普梳、精梳紗庫存降至偏低水平。
河南新鄉(xiāng)某棉紡企業(yè)反映，由于近兩周來，鄭棉CF2405合約累計上漲超900點，目前內(nèi)地庫“雙28”（或單29）新疆機采棉一口價已上調(diào)至16300-16600元/噸，“雙29”（或單30、單31）機采棉公重報價16600-16900元/噸，較11月底上調(diào)500-700元/噸，而棉紗出廠價則剛剛企穩(wěn)或略有反彈。因此紡紗即期利潤下滑，紡企虧損面擴大，企業(yè)被迫試探性上調(diào)紗價。考慮到當(dāng)前港口清關(guān)印度、越南等產(chǎn)地C32中高配棉紗報價仍與國產(chǎn)紗報價順掛200-300元/噸，紡企、貿(mào)易商棉紗提價小心謹慎。
與此同時，張槎、南通織廠開機率已開始出現(xiàn)小幅回升的跡象，精梳及高支紗走貨情況雖仍不及去年同期水平，但環(huán)比有所加快，部分貿(mào)易商隨著棉價企穩(wěn)也不再降價拋售。
11月我國紡織服裝出口降幅收窄
根據(jù)海關(guān)總署12月7日公布數(shù)據(jù)，11月，我國紡織品服裝對全球出口236.7億美元，同比下降1.7%（以人民幣計同比減少0.5%）。其中，紡織品出口111.2億美元，同比下降0.5%（以人民幣計同比增長0.8%），降幅較上月收窄2.8個百分點；服裝出口125.5億美元，同比下降2.8%（以人民幣計同比減少1.6%），降幅較上月收窄3.2個百分點。
今年1-11月，全國紡織品服裝出口2685.6億美元，同比下降8.9%（以人民幣計同比減少3.5%），降幅連續(xù)4個月收窄，行業(yè)出口整體保持企穩(wěn)回暖趨勢，展現(xiàn)出較強發(fā)展韌性。其中，紡織品出口1233.6億美元，同比下降9.2%（以人民幣計同比減少3.7%）；服裝出口1452億美元，同比下降8.6%（以人民幣計同比減少3.3%）。我國主要紡織制造企業(yè)公布11月營收數(shù)據(jù)，呈現(xiàn)改善趨勢。
后市預(yù)測
當(dāng)前棉花產(chǎn)業(yè)供需情況基本穩(wěn)定，新棉收購進入尾聲，短期新棉成本對棉價形成一定支撐。最近一段時間鄭棉的連續(xù)反彈，拉動棉花和棉紗的出貨有所好轉(zhuǎn)。但下游訂單的持續(xù)偏弱，抑制了紡織企業(yè)的原料采購需求。目前紡企對棉花仍是剛需采購為主，短期內(nèi)棉花市場難以擺脫需求低迷的態(tài)勢，棉價上行壓力仍存，預(yù)計維持震蕩走勢。11月紡織品服裝出口的環(huán)比增長、外貿(mào)訂單的反彈跡象，預(yù)示著行情可能在明年上半年有所改變。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，隨著國際服裝市場的庫存消化，明年中國服裝出口或有增長機會。
