隨著一體化項(xiàng)目的迅速發(fā)展，未來PTA產(chǎn)能仍呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，原有的PTA企業(yè)擴(kuò)增明顯，部分下游企業(yè)擴(kuò)增原料裝置，達(dá)到產(chǎn)業(yè)鏈向上游拓展的趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)從“原油-PX-PTA-聚酯”的全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式。在此發(fā)展的過程中，PTA行業(yè)格局也出現(xiàn)了新特征。近年來，國內(nèi)PTA行業(yè)經(jīng)歷產(chǎn)能過剩期及洗牌去產(chǎn)能期，供應(yīng)格局的變化對(duì)市場帶來較大的影響，隨著新裝置投產(chǎn)后，未來國內(nèi)PTA行業(yè)供應(yīng)格局過剩局面或更加嚴(yán)峻
未來幾年，我國聚酯產(chǎn)能增長速度有所放緩，其中2024年預(yù)計(jì)增長速度約9.80%，2025年預(yù)計(jì)增長速度約4.48%。
瓶級(jí)PET的煩惱：多家主力大廠仍在積極投建新產(chǎn)能
2024-2028年，國內(nèi)瓶級(jí)PET仍在積極投建新產(chǎn)能，產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，逸盛、三房巷仍在積極投建新產(chǎn)能，屆時(shí)主力大廠產(chǎn)能將持續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)分布將更為集中，龍頭企業(yè)在市場的份額持續(xù)擴(kuò)大。安徽昊源、桐昆、三維等新企業(yè)也將積極投入到瓶級(jí)PET行業(yè)中來，瓶級(jí)PET企業(yè)數(shù)量將持續(xù)增多，后期行業(yè)競爭壓力不斷增大。因此，2024-2028年瓶級(jí)PET產(chǎn)能過剩問題將更加突顯。
差別化面料成“新藍(lán)海”切片紡企業(yè)生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)較為明顯
預(yù)計(jì)2024-2028年國纖維級(jí)PET市場供應(yīng)仍將延續(xù)增長趨勢(shì)。2023年10月，纖維級(jí)PET市場在原料支撐回落及下游需求持續(xù)疲軟等諸多利空因素影響下，仍維持高開工。后續(xù)來看，隨著未來五年纖維級(jí)PET市場新裝置投產(chǎn)后，場內(nèi)供應(yīng)量或有所上漲。但隨著滌綸長絲市場新增裝置陸續(xù)投產(chǎn)，以及目前滌綸長絲行業(yè)利潤被壓縮后，庫存壓力快速上升的影響，預(yù)計(jì)明年，滌綸長絲裝置的側(cè)切產(chǎn)量或相應(yīng)增加，市場需求或窄幅增加。
后期隨著纖維級(jí)PET產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型成功、煉化一體化、提升裝置運(yùn)行水平及新技術(shù)的應(yīng)用等技術(shù)手段的提高，或可幫助纖維級(jí)PET從供過于求到供需平衡邁進(jìn)。由此預(yù)測，未來五年纖維級(jí)PET市場供需或有望達(dá)到平衡。
隨著國內(nèi)下游終端紡織服裝業(yè)的飛速發(fā)展，2024-2028年纖維行業(yè)或?qū)㈤_發(fā)更多新型產(chǎn)品，并進(jìn)一步開發(fā)產(chǎn)品性能及其應(yīng)用面。目前功能性、差別化面料成為紡織服裝市場發(fā)展的“新藍(lán)海”，切片紡企業(yè)生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)較為明顯，后續(xù)有色絲等新型面料或?qū)⑼苿?dòng)國內(nèi)下游需求的發(fā)展，且國內(nèi)紡服上下游產(chǎn)業(yè)鏈的高集中度，短期內(nèi)在國際上仍具備不可替代性，預(yù)計(jì)終端紡織服裝市場出口或維持回升趨勢(shì)。
另一方面在高訂單、高利潤的驅(qū)使之下，明年聚酯薄膜產(chǎn)能將有大幅增長預(yù)期，聚酯薄膜對(duì)纖維級(jí)PET的需求占比將有上升，而其他像無紡布、塑料等領(lǐng)域，纖維級(jí)PET應(yīng)用將有進(jìn)一步拓展，順應(yīng)新形勢(shì)積極進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，不停創(chuàng)造纖維級(jí)PET新的利用點(diǎn)，預(yù)計(jì)我國纖維級(jí)PET行業(yè)未來可期。
部分成本較高的紗廠將退出市場或被收購 滌綸短纖市場競爭將愈演愈烈
隨著新產(chǎn)能不斷釋放，老產(chǎn)能也在跟勢(shì)增長，在供應(yīng)面不斷地?cái)U(kuò)張的局勢(shì)下，短纖市場競爭將愈演愈烈，此外，伴隨勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的向外轉(zhuǎn)移，以及國際貿(mào)易壁壘的提升，我國傳統(tǒng)紡織行業(yè)增長緩慢，而紡紗領(lǐng)域作為棉花、滌綸短纖重要的消費(fèi)市場更是大受影響。盡管聚酯成本的降低致使滌綸短纖價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，但消費(fèi)量增長預(yù)計(jì)難以超過供應(yīng)端的增長，滌綸短纖行業(yè)面臨的競爭壓力或逐步加大。
2024年短纖新產(chǎn)能釋放集中在下半年，整年供應(yīng)壓力較大，市場成交價(jià)格重心隨之下滑，或維持低加工費(fèi)情況。價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在7000-8000元/噸附近。2025-2026年，短纖產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)大，但下游紗廠擴(kuò)張有限，在供需錯(cuò)配下，部分成本較高的工廠將退出市場或被收購。2027-2028年，在經(jīng)歷產(chǎn)能出清后，短纖供應(yīng)壓力將得到一定緩解，屆時(shí)行業(yè)利潤有望提升。
兩年內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張迎來鼎盛階段，滌綸長絲龍頭企業(yè)“占山為王”
未來幾年滌綸長絲或仍將延續(xù)供需雙增的走勢(shì)，但行業(yè)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)放緩。未來5年內(nèi)，滌綸長絲產(chǎn)能或?qū)⒈３址�(wěn)定增長，主要集中在浙江、江蘇、福建、新疆等省份，且以龍頭企業(yè)擴(kuò)張為主。值得注意的是，后續(xù)浙江省的產(chǎn)能擴(kuò)張或有限。2024-2025年是滌綸長絲產(chǎn)能擴(kuò)張的鼎盛階段，產(chǎn)能增速將進(jìn)入近年來低位區(qū)間，龍頭企業(yè)擴(kuò)張速度放緩，且中小企業(yè)將持續(xù)退出。2025-2028年滌綸長絲工廠多向產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展。需求方面，得益于內(nèi)需消費(fèi)的恢復(fù)性反彈增長，紡織行業(yè)內(nèi)銷實(shí)現(xiàn)較好增長，但紡織品服裝出口壓力仍較大。
