行情回顧
近兩周，A股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為朗姿股份、雅戈?duì)枴俾|方、水星家紡、森馬服飾；近兩周，港股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為天虹紡織、德林控股、魏橋紡織、新秀麗、FAST RETAIL-DRS。
數(shù)據(jù)跟蹤
2020年12月，服裝零售當(dāng)月同比+3.8%，環(huán)比-0.8%；穿類商品網(wǎng)上零售同比+5.8%，環(huán)比-0.1%；2020年12月，中國紡織品當(dāng)月出口金額同比+11.7%，環(huán)比-9.3%；中國服裝當(dāng)月同比-0.3%，環(huán)比-3.9%；2月18日328棉花價(jià)格指數(shù)（元/噸）為15663，環(huán)比+2.2%；內(nèi)外棉價(jià)差（元/噸）為1046。2021年1月，重點(diǎn)關(guān)注的天貓官方旗艦店中，銷售額前三為阿迪達(dá)斯、優(yōu)衣庫、耐克，分別同比增長29.3%、-11.2%、77.3%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
2月17日，商務(wù)部發(fā)布春節(jié)黃金周(2月11日-17日)全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額約8210億元，同比+28.7%，比2019年+4.9%。2月17日，開云集團(tuán)公布2020年Q4/全年業(yè)績，收入分別-8.2%/-17.6%；全年Gucci/YSL/BV收入分別-22.7%/-14.9%/+3.7%。2月10日，UA發(fā)布2020年Q4/全年業(yè)績，收入分別-3%/-15%；Q4亞太收入+26%；UA預(yù)計(jì)2021財(cái)年集團(tuán)收入高個(gè)位數(shù)增長。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1.疫情反復(fù)多次沖擊；2.企業(yè)惡性競爭加劇；3.全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)慢于預(yù)期；4.匯率與原材料價(jià)格大幅波動(dòng)。
投資建議
留意基本面與資金面波動(dòng)，看好優(yōu)勢龍頭持續(xù)復(fù)蘇。基本面上，由于春節(jié)時(shí)點(diǎn)錯(cuò)位、“原地過年”倡導(dǎo)與疫情小范圍反復(fù)，短期或?qū)?dǎo)致行業(yè)供需產(chǎn)生波動(dòng)，維持對(duì)板塊基本面持續(xù)向好的判斷。資金面上，南下資金推動(dòng)港股優(yōu)質(zhì)龍頭估值抬升，目前估值仍具備較大配置價(jià)值。我們港股重點(diǎn)推薦申洲國際、安踏體育、李寧、滔搏、波司登，A股推薦森馬服飾、穩(wěn)健醫(yī)療。
