近期內(nèi)外市場利多因素助推，棉花行情小幅上漲。截止1月22日，3128B級皮棉現(xiàn)貨價(jià)格在16729元/噸，較上周上漲1.23%。
新棉加工、庫存、進(jìn)口同比增長 棉花供應(yīng)端充足
據(jù)全國棉花交易市場，截止1月21日2023/2024年度新疆棉累計(jì)加工536.7萬噸，較上一日增加1.17萬噸，較去年同期增加55.92萬噸，同比增幅11.6%。
截至12月全國棉花商業(yè)庫存總量為553萬噸，環(huán)比增加99.93萬噸，同比增加81.62萬噸；其中新疆棉花庫存為441.49萬噸，環(huán)比增加84.56萬噸，同比增加34.52萬噸。商業(yè)庫存總量持續(xù)增加，目前已超過去年同期水平，為近五年歷史次高點(diǎn)。
12月中國進(jìn)口棉花約26萬噸，環(huán)比下降16.13%，同比增加54.9%。雖然12月棉花進(jìn)口同比增幅仍超過50%，但相較9-11月份我國棉花進(jìn)口同比增幅分別達(dá)到164.99%、121.8%、72.9%，呈現(xiàn)“踩剎車”跡象，而且12月棉花進(jìn)口量環(huán)比增長幅度也由正轉(zhuǎn)負(fù)。
美棉出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁 國際棉價(jià)上漲
最近一周的數(shù)據(jù)顯示美棉簽約量大增，裝運(yùn)量創(chuàng)下本年度單周最高裝運(yùn)量，同時宏觀面12月美國零售業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動國際棉花價(jià)格上漲。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的美棉出口數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日當(dāng)周，美國2023/24年度陸地棉凈簽95254噸，較前一周增加60%，較近四周平均增加85%。裝運(yùn)陸地棉58445噸，較前一周增加13%，較近四周平均增加15%，創(chuàng)下本年度單周最高裝運(yùn)量。
美國農(nóng)業(yè)部1月份供需報(bào)告中，23/24年度全球產(chǎn)量上調(diào)5.7萬噸，美棉產(chǎn)量下調(diào)7.5萬噸至270.7萬噸，美棉產(chǎn)量連續(xù)下調(diào)。美棉出口數(shù)據(jù)偏強(qiáng)，近期中國對于美棉采購增加，疊加產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)對美棉形成支撐。截至19日，ICE期棉主力合約結(jié)算價(jià)83.95美分，較上周上漲3.2%。
春節(jié)前的需求超出市場預(yù)期
據(jù)國家棉花監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查，2024年1月初，準(zhǔn)備采購棉花的企業(yè)占54.2%，環(huán)比增加13.7個百分點(diǎn)，下游紡織廠根據(jù)訂單需求在春節(jié)放假前采購了棉花。
2023年12月份以來，下游棉紗需求開始好轉(zhuǎn)，紡企的棉紗庫存連續(xù)去化，下游需求的好轉(zhuǎn)，一般來說春節(jié)之前往往會出現(xiàn)需求的小旺季，具體終端消費(fèi)還要看年后訂單情況，目前來看紡企庫存壓力不大。從訂單情況來看，據(jù)悉目前下游大型紡企部分排單能至3、4月份，對棉花原料存在采購需求，對棉花價(jià)格形成一定的支撐。
但在經(jīng)過一段時間的連續(xù)補(bǔ)庫之后，織廠的棉紗原料庫存已經(jīng)來到高位，在春節(jié)前棉紗需求確實(shí)存在轉(zhuǎn)弱的情況，但總體仍然尚可；市場對于未來行情最大的擔(dān)心仍是需求的持續(xù)性，畢竟現(xiàn)在是新棉供應(yīng)高峰期，棉花供給充足，近期進(jìn)口棉也是連續(xù)大量到港，總體看棉花原料供給并不短缺。
后市預(yù)測
國內(nèi)紡織企業(yè)成品庫存繼續(xù)下降、庫存壓力減輕等因素推動紗廠開機(jī)率回升和原料補(bǔ)庫，進(jìn)而使近期棉花現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)好，本周國內(nèi)棉花市場價(jià)格重心上升。隨著紡企棉紗庫存連續(xù)去化，庫存已經(jīng)來到偏低的位置，目前市場糾結(jié)點(diǎn)還是在需求的持續(xù)性方面。臨近春節(jié)需求將小幅轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)年前棉價(jià)維持穩(wěn)定，如果春節(jié)后需求能夠持續(xù)，下游就有足夠動力去承接不斷上漲棉價(jià)，警惕節(jié)后需求回落行情或?qū)⑾滦械娘L(fēng)險(xiǎn)。
