近期，鄭棉期貨主力合約在完成移倉換月后維持強勢走勢，市場目光逐漸聚焦于新棉上市前的供需格局變化。隨著傳統紡織旺季"金九銀十"的臨近，河北地區紡織企業的開工率趨于穩定，部分秋冬訂單開始逐步釋放，這在一定程度上提振了市場對旺季需求的預期。
從市場表現來看，雖然當前紡織企業的成品庫存仍處于較高水平，原料采購仍以隨用隨買為主策略，但需求的邊際改善確實為市場帶來了一些積極信號。值得注意的是，商業庫存的持續消化使得階段性供應偏緊的格局初步顯現，這為棉花價格提供了有力支撐，推動棉價維持偏強震蕩態勢。數據顯示，當前鄭棉主力合約價格較去年開秤初期的高點14755元/噸仍有約600元/噸的差距，這一空間讓部分業內人士對后市持樂觀態度。
受旺季預期和成本支撐的雙重影響，河北地區紡織企業的棉紗銷售情況有所好轉，帶動棉紗價格出現小幅上揚。具體來看，目前當地企業普梳C32S棉紗的主流報價集中在20550-20600元/噸區間，而品質更高的C40S棉紗報價則達到21600-21650元/噸，較前期上漲30-50元/噸，基本回升至上周末的水平。
需要警惕的是，當前需求端的復蘇力度仍然偏弱，終端消費尚未出現明顯改善，"金九銀十"的實際表現仍有待驗證。因此，盡管市場情緒有所回暖，但棉花及棉紗價格的上漲空間仍將受制于下游的實際承接能力，預計短期內難以實現大幅攀升。后市需重點關注實際訂單落地情況以及新棉收購進展，這些因素將成為影響棉價走勢的關鍵變量。
