近日，國內進口棉紗市場“陰云密布”，一系列關鍵指標顯示行業正面臨嚴峻挑戰。據從江蘇、浙江、廣東、福建等主要紡織品集散地的一線棉紗貿易商及織布廠反饋，進入10月中下旬，進口紗市場并未迎來預期的旺季延續，反而被“高庫存”與“弱需求”的雙重陰影籠罩，貿易商心態普遍趨于悲觀，報價偏弱運行已成常態。一場關乎庫存與現金流的壓力測試，正在悄然進行。
當前，各主要保稅區的棉紗庫存依舊以越南、巴基斯坦、印度、印度尼西亞、中國臺灣地區、烏茲別克斯坦等傳統來源地為主。然而，細觀其內部結構，變化已然發生。
粗支紗到港量增加。 近半個月來，印度及中國臺灣地區的氣流紡紗、巴基斯坦的8S-21S賽絡紡紗到港及入庫量呈現持續小幅增長的態勢。這部分貨源主要用于生產牛仔布、勞保用品等，其入庫量的增加，與后續終端需求的走弱形成了潛在矛盾。
高支紗供應收緊。相比之下，印度產的40S及以上高支緊密紡紗、以及越南產的C32S-C40S高配針織紗，無論是保稅庫存還是遠期貨（船貨）數量，均出現不同程度減少。這反映出上游高支紗供應有所調整，但并未能有效提振整體市場信心。
綜合來看，近期港口棉紗庫存整體延續了小幅上升的趨勢，貨源充足與結構分化并存，為后市埋下了不確定性的伏筆。
“金九銀十”尾聲效應顯現，終端需求動力衰減
市場的核心癥結，在于需求側的疲軟。廣東佛山一家大型輕紡進出口公司的負責人坦言，目前市場上，尤其是廣東、江蘇、浙江等地，高配、好品質的越南、中國臺灣地區及印度產氣流紡紗供貨極為充足。然而，隨著紡織服裝行業傳統的“金九銀十”旺季步入尾聲，下游形勢急轉直下。
用于生產牛仔布、勞保用品、針織服裝、床單、窗簾等日常消費品的新增訂單持續減少，終端客戶多以小批量、應急性的“補單”為主。這種需求模式的轉變，直接導致對粗支氣流紡紗、粗支環錠紡紗的詢價與采購活動熱度下降。該負責人預測，若此態勢延續，11月至12月，部分資金壓力較大的棉紗貿易商極有可能采取“降價拋貨”的策略以回籠資金，屆時市場價格體系將面臨更大沖擊。
外盤報價整體承壓，各國紗線命運各異
國際市場方面，主要產紗國的報價同樣偏弱運行，但背后原因各有不同。
越南紗價弱勢企穩， 近一周多來，越南棉紗的FOB（離岸價）和CNF（成本加運費）報價呈現弱勢企穩的態勢。這主要受兩方面因素影響：一是國際棉花市場風向標——ICE期棉主力合約自10月15日后，持續在63-65美分/磅的狹窄區間內盤整，未能提供明確方向；二是今年6-8月期間，越南棉紡織品曾出現一波“搶出口”高峰，一定程度上透支了后續的需求，導致當前訂單動力不足。
巴基斯坦國內棉紗需求疲軟，同時能源價格持續居高不下，導致部分紗廠經營陷入困境，現金流緊張。為了爭取寶貴的出口訂單，巴紗的FOB和CNF價格繼續小幅下調。目前，巴基斯坦30-32S普梳紗價格約在2.48-2.63美元/千克區間。不過，其中高配漂白賽絡紡紗線因品質優異，價格相對堅挺，顯示出一定的抗跌性。
印度紗價整體持穩，高支偏弱。 印度棉紗價格則因其國內MSP（最低支持價格）收購政策逐步展開，支撐了國內S-6棉花現貨報價連續企穩，從而使得其棉紗FOB、CNF報價整體變化不大。但細分領域看，高支普梳紗和精梳紗的美金報價仍顯弱勢，反映出國際市場上對中高端產品的需求同樣面臨壓力。
面對當前“庫存升、需求淡、報價弱”的復雜局面，進口紗市場參與者應如何應對？
對于貿易商而言，首要任務是加強庫存管理，精準把控現金流。需密切關注下游訂單動態及港口提貨速度，對于庫存周期長、占用資金大的品種，可考慮適時調整銷售策略，避免在可能出現的“拋貨潮”中陷入被動。同時，積極開拓差異化、高附加值產品的渠道，以品質應對價格戰。
對于織布廠及下游企業而言， 這或許是一個戰略性采購的窗口期。可以充分利用買方市場的優勢，對比不同產地、不同支數紗線的性價比，進行擇優、擇低采購，以降低生產成本。但需謹慎評估遠期訂單的風險，避免因原材料價格后續大幅波動而侵蝕利潤。
綜上所述，當前進口棉紗市場正處在一個關鍵的轉折點。港口庫存的持續累積與貿易商偏弱的報價，清晰地傳遞出市場下行的壓力。未來一至兩個月，去庫存進程與終端“補單”需求的博弈將主導價格走向。任何風吹草動，無論是國際棉價的突破，還是主要消費國政策的調整，都可能成為打破當前弱平衡的關鍵因素。市場各方需保持高度警惕，靈活應變，方能在這輪調整周期中行穩致遠。
