10 月下半月，天氣轉冷疊加雙十一購物節啟動，國內紡服內需展現較強韌性。其中針織品類表現尤為亮眼，行業庫存降至低位，發貨環節趨于緊張，相關彈絲、坯布產品成功扭虧，部分緊俏品類甚至實現較好盈利。
然而好景不長，11 月初國內需求已顯露收尾跡象，下游訂單局部出現走弱態勢。梭織生意再度回落，針織少數產品訂單量也有所減少，織造開機率在沖高后開始下滑，尤以梭織噴水開機率下降最為明顯。進入本周，內需新訂單承接力度進一步減弱，海寧氨超、紹興毛圈機搖粒絨及雙面機秋冬產品、常熟兔毛絨等多數針織絨類產品訂單均出現下降，僅海寧條絨、常熟牛奶絨等少數品類接單情況尚可。
生產端數據同步承壓，下游織造開機率下降 1 個百分點至 74%，印染開機率下滑 3 個百分點至 77%。當前行業仍有部分前期訂單在執行，但若后續新訂單持續跟進不足，開機率或將加速下行。從趨勢來看，下游訂單與開機率的拐點已正式顯現，需求從 11 月初的局部走弱正逐步向全面走弱過渡。隨著 12 月至 1 月國內冬季內需訂單基本收尾，市場焦點將轉向年后接單情況。
出口市場：前高后低遇政策利好，環比改善可期但力度受限
出口方面，今年紡服出口呈現明顯的前高后低格局。去年四季度至今年一季度，受搶出口行情帶動，出口表現亮眼，但二季度起中國紡服出口急轉直下，6-10 月連續 5 個月出現金額負增長，且降幅持續擴大。10 月受特朗普威脅加征 100% 關稅影響，部分外貿訂單臨時叫停發貨，當月紡織品服裝金額出口同比降幅達 12.8%，出口數量也呈現逐月下滑態勢。值得注意的是，東南亞出口同樣承壓，前 7 月受益于搶出口表現較好，但 8 月關稅正式落地后，出口也出現明顯下降。
利好消息來自關稅政策調整，10 月底中美關稅相互下降并延期，超出市場預期。目前出口美國的關稅由最惠國基礎關稅、301 關稅、芬太尼關稅及對等關稅四部分組成，此次芬太尼關稅下降 10%，10% 對等關稅延期一年，未來一年內家紡關稅約維持在 35% 附近，服裝關稅約 39.5% 左右。
這一政策調整帶來三重利好：一是關稅較二三季度下降 10%，縮小了與東南亞地區的關稅差距，為后續訂單商談創造有利條件，當前關稅水平低于孟加拉的 35%，高于越南 20%、柬埔寨 / 泰國 / 馬來西亞 / 巴基斯坦 19% 及非洲 10%；二是直接出口美國關稅優勢凸顯，低于美國對越南轉口的 40% 懲罰性關稅，無需通過轉口渠道；三是消除了一年內的關稅不確定性，此前因政策不明朗而不敢承接的美國訂單，有望重新進入商談與接單環節。
不過，紡服外貿出口的環比改善力度仍存疑問。一方面，WALMART、COSTCO 等大型零售商前期已轉移的大訂單仍在有序外遷，回流可能性較低；另一方面，下半年美國紡服進口量增速明顯下降，高關稅背景下后期美國消費增速或進一步放緩，整體需求規模可能面臨收縮。
重點企業出口表現：頭部長絲企業率先受益印度市場松綁
從企業端來看，頭部長絲企業成為近期出口市場的核心受益群體。此前受印度 BIS 認證限制，中國滌綸長絲對印出口持續承壓，2023 年下半年認證實施后，月均出口量從 4 萬噸驟降至 1-2 萬噸。而隨著 2025 年 11 月印度撤銷 POY 和 FDY 的 BIS 認證，頭部企業憑借產能規模、產品品質及供應鏈穩定性優勢，已率先迎來印度外商集中詢價。
數據顯示，今年中國對印長絲出口量雖有適度回升，近幾個月維持在 2-3 萬噸水平，但主要依賴 DTY 產品拉動；POY 和 FDY 產品因認證限制，出口占比始終偏低。認證撤銷后，頭部企業的 POY、FDY 產能將充分釋放，預計 2026 年對印出口量有望突破月均 4 萬噸，重回歷史高位。此外，這些企業海外渠道布局完善，在東南亞、歐美市場也具備穩定客戶基礎，關稅政策優化后，其美國市場訂單商談也將更具主動性。
中小紡服出口企業則呈現分化態勢。部分專注于細分品類、具備柔性生產能力的中小企業，有望借助關稅下降契機，承接美國中小零售商的分散訂單；但缺乏核心競爭力、依賴低價競爭的企業，仍將面臨東南亞、非洲等地的成本壓力，出口改善空間有限。
細分品類出口潛力：長絲、家紡表現突出，服裝需突破成本瓶頸
滌綸長絲：印度市場成增長核心引擎
滌綸長絲作為紡服產業鏈基礎原料，出口潛力集中釋放。印度市場方面，隨著 BIS 認證撤銷及當地織造機器增量顯著，對 POY、FDY 的需求將持續攀升，預計 2026 年中國對印長絲出口增速有望超 50%。同時，全球紡織產能向東南亞轉移的趨勢仍在延續，東南亞地區對長絲原料的進口需求穩定，頭部企業憑借區位優勢和產能配套，將持續占據主導地位。
家紡產品：關稅優勢帶動訂單回流
家紡品類關稅降至 35% 左右，較二三季度下降 10%，且低于孟加拉同類產品關稅，出口競爭力顯著提升。床上用品、窗簾等大宗家紡產品，因生產工藝成熟、供應鏈完善，有望重新獲得美國中小零售商訂單。此外，智能家居趨勢下，功能性家紡產品（如抗菌、保暖、智能控溫家紡）需求增長，具備技術儲備的企業將搶占高端市場份額。
服裝品類：成本壓力仍存，細分賽道尋求突破
服裝品類關稅約 39.5%，雖較此前有所下降，但仍高于東南亞主要出口國，整體出口壓力較大。不過，運動戶外服裝、輕奢女裝等細分賽道仍有機會：運動戶外服裝憑借功能性、設計感優勢，需求韌性較強；輕奢女裝則依托國內完善的供應鏈和快速反應能力，可滿足海外小眾市場的個性化需求。此外，跨境電商渠道的崛起，為中小服裝企業提供了直面海外消費者的機會，減少中間環節成本，提升價格競爭力。
綜合來看，國內需求旺季褪色后，出口成為支撐紡服市場的關鍵變量。關稅政策優化與印度市場準入改善為出口帶來結構性機遇，但全球消費疲軟與訂單轉移慣性仍構成制約。后續需持續關注美國訂單商談進展、印度市場開拓節奏及全球消費復蘇態勢，這些因素將共同決定出口接力的實際效果。
