多頭氛圍引爆聚酯鏈！夜盤集體大漲超 2% 基本面利空暫讓行

1 月 22 日夜盤聚酯產業鏈走出強勢上行行情，除 PX 外其余品種漲幅均超 2%，多頭氛圍持續發酵，產業鏈整體延續上行態勢，成為大宗商品市場的一大亮點。此次聚酯鏈的逆勢走高，是宏觀情緒面與產業基本面的鮮明博弈，短期市場情緒的強勢表現，暫時掩蓋了產業鏈自身的供需壓力。

當前聚酯產業鏈的基本面實則承壓明顯，利空因素集中顯現。聚酯端裝置負荷呈持續下降態勢，且已有多家企業公布節前檢修計劃，后續開工率還將迎來季節性回落；下游終端需求端缺乏實質性支撐，織造、加彈、印染等環節開工率同步走低，市場供需平衡表累庫幅度進一步擴大，產業自身的供需矛盾本應對行情形成明顯壓制。

而聚酯鏈能夠無視基本面利空走出上漲行情，核心驅動力來自于宏觀氛圍的全面回暖。近期大宗商品市場整體情緒偏好，資金做多意愿顯著提升，宏觀面的積極信號持續釋放，直接削弱了市場對聚酯需求端的憂慮情緒。在資金面與情緒面的共振下，市場暫時淡化了短期的累庫、需求疲軟等利空因素，多頭資金入場推動聚酯鏈品種集體走高。