818萬噸聚酯產能23年投產 利潤難見趨勢性擴張

從供應的角度來看，新增產能方面，聚酯2023年仍有較大投產，總計投產818萬噸，其中滌綸長絲計劃投產305萬噸，滌綸短纖計劃投產113萬噸，聚酯瓶片計劃投產400萬噸，聚酯瓶片投產壓力相對較大。考慮到投產延遲，預計2023聚酯投產量可能在500萬噸左右，產能增速7%，與今年大致持平。存量供應方面，由于今年產能利用率較低，因此聚酯開工率在2023年有較大提升空間，具體提升幅度受庫存和現金流水平影響，在終端需求回暖的預期下，總體認為聚酯開工較2022年會有適度提升，年度產能利用率或提升至88%左右。

從新增產能和存量供應兩方面看，聚酯2023年供應都將提升。從需求的角度來看，國內需求有緩慢復蘇的預期，尤其下半年復蘇預期較強，但出口需求邊際下滑，不過下半年預計逐步企穩，預計總體需求弱復蘇，下半年強于上半年。