鄭棉在上周經(jīng)過了一次大幅調(diào)整后，出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，雖然震蕩上行結(jié)構(gòu)看似完好，但在后市多空消息交織的背景下，國內(nèi)棉紡產(chǎn)業(yè)整體運(yùn)行情況是否能夠支撐棉價(jià)繼續(xù)上漲？
山東某紡織專業(yè)人士表示，今年疫情以來企業(yè)經(jīng)營(yíng)艱難，目前還在逐漸恢復(fù)。從棉花和棉紗的費(fèi)用來看，按照13000元/噸的棉價(jià)和7200元/噸紡紗成本計(jì)算，32支紗成本價(jià)為20200元/噸左右，而市場(chǎng)價(jià)格在18500-18800元/噸，很多紡織企業(yè)都在虧損銷售。受內(nèi)外諸多不確定因素干擾，2020年只有5月份有些訂單，7-8月份以后，市場(chǎng)訂單減少，銷售進(jìn)度放慢，上游難下游更難。
某原料公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，當(dāng)前處于國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，下游紗、布處于盈虧邊緣或虧損狀態(tài)，棉市供大于求格局短期內(nèi)難以改變。從棉花、化纖相互替代的比較關(guān)系看，化纖、粘膠產(chǎn)能遠(yuǎn)大于棉花產(chǎn)能，已經(jīng)有企業(yè)從紡純棉紗轉(zhuǎn)為混紡紗，棉花和化纖比價(jià)關(guān)系需要修復(fù)，因此短期棉花價(jià)格維持振蕩偏弱態(tài)勢(shì)。
上游棉花專業(yè)人士認(rèn)為，本輪棉花行情主導(dǎo)因素是疫情，從產(chǎn)業(yè)方面看是疫情導(dǎo)致消費(fèi)減少，雖然病例在創(chuàng)新高，但也有疫苗試驗(yàn)的利好消息。疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響在減弱，紡織開工率恢復(fù)到70-75%。下游消費(fèi)逐漸恢復(fù)，整體庫存和產(chǎn)銷率都在好轉(zhuǎn)，反饋至棉花價(jià)格上則是從10000元/噸一路漲到13000元/噸。不過市場(chǎng)也存在很多矛盾：一是低估值棉價(jià)與產(chǎn)業(yè)之間的矛盾，即棉花上漲和棉紗價(jià)格弱勢(shì)走勢(shì)相背離；二是期現(xiàn)貨矛盾，期貨漲，現(xiàn)貨不跟漲；三是內(nèi)外價(jià)差矛盾；四是棉花和棉紗利潤(rùn)矛盾。
從疫情發(fā)生以來，棉價(jià)上漲趨勢(shì)明顯，低點(diǎn)不斷攀升，當(dāng)然市場(chǎng)和棉紡產(chǎn)業(yè)之間仍存有諸多矛盾和不確定性，產(chǎn)業(yè)人士均認(rèn)為棉價(jià)短期維持震蕩勢(shì)，中長(zhǎng)期看有價(jià)值修復(fù)的需求。
