自8月份以來國內(nèi)乙二醇行業(yè)開工負荷環(huán)比明顯提升，行業(yè)總開工從8月初47.5%的水平提升至61.31%；上漲13.81%；而煤制領(lǐng)域開工從年內(nèi)25.17%的低谷上移至53.85%的水平，上漲28.68%；而非煤制領(lǐng)域開工提升溫和，從前期的59.56%提升至目前的65.34%。
表 國內(nèi)行業(yè)開工率對比
時間 | 行業(yè)總開工% | 非煤制開工 | 煤制開工 |
2020/8/6 | 47.50% | 59.56% | 25.17% |
2020/9/22 | 61.31% | 65.34% | 53.85% |
變動幅度 | +13.81% | +5.78% | +28.68% |
價格中心的上移是激發(fā)開工回暖的主要驅(qū)動。
從煤制乙二醇行業(yè)開工與價格波動的相關(guān)性來看，兩者走勢的正相關(guān)性從2019年底57%提升至2020年的78%，這在一定程度上也反映了乙二醇市場開始進入供應端的完全競爭時代。
自8月份開始國內(nèi)乙二醇逐漸走出低迷期，價格中樞穩(wěn)步上移，從之前3600附近逐漸上移至3800上方的水平。伴隨著價格的穩(wěn)步上行，行業(yè)整體低開工的窘態(tài)有所改觀。而一體化裝置由于目前仍是主要產(chǎn)EO為主，EG整體傾向性不高，行業(yè)整體的開工波動有限。煤制乙二醇行業(yè)開工曲線寬幅震蕩，從年內(nèi)25.17%的歷史低位開工快速回升至53.85%的水平。故障檢修、價格倒逼規(guī)避風險是造成行業(yè)開工歷史低位的主要原因。
后期開工預期來看——價格仍是影響開工的關(guān)鍵點但四季度面臨長約談判，行業(yè)開工下有支撐，上有阻力。
裝置變動 | 企業(yè) | 產(chǎn)能 | 具體情況 |
停車中企業(yè) | 新疆天業(yè)（集團）有限公司 | 35.00 | 5月6日停車；10月中先重啟10萬裝置 |
陽煤集團平定 | 20.00 | 3月28日停車，后期有重啟計劃但尚未明確 | |
陽煤集團深州 | 22.00 | 5月7日停車檢修目前未重啟 | |
新鄉(xiāng)永金化工有限公司 | 20.00 | 2019年12月30日停車 | |
安陽永金化工有限公司 | 20.00 | 3月2日停車至今 | |
洛陽永金化工有限公司 | 20.00 | 3月9日停車 | |
中國石油化工股份有限公司湖北化肥分公司 | 20.00 | 2月底停車至今 | |
新杭能源 | 12 | 7月25日停車檢修至9月上，目前復工2條，一條12萬噸等待重啟中 | |
裝置有短檢修計劃 | 貴州黔西 | 30.00 | 9月初降負運行目前恢復，但10月份有3-5天的檢修計劃 |
目前國內(nèi)乙二醇行業(yè)總產(chǎn)能487萬噸，停車中產(chǎn)能169萬噸（停車中企業(yè)后期重啟的產(chǎn)能有67萬噸），后期存檢修計劃的產(chǎn)能30萬噸，暫不計入新增產(chǎn)能的情況下，煤制乙二醇行業(yè)開工最高最樂觀預估會提升至66%附近，日度產(chǎn)量有望上移至10800噸；但基于裝置運行重啟概率推算，58%-59%的行業(yè)開工或是這波行業(yè)開工反彈的上限。
延伸來看，由于年內(nèi)國內(nèi)一體化裝置基于利潤的考量轉(zhuǎn)產(chǎn)EO降低EG運行的主基調(diào)不會改變，但四季度開始，受EO行業(yè)需求收縮，存儲及運輸限制的影響，預計一體化行業(yè)開工負荷有穩(wěn)中略有提升的概率，上限在67%-68%。
