2023年PTA市場供需平衡展望

近年來，PTA上下游產能發展迅速，行業供應格局現象凸顯，據統計，2022年供需差約-65萬噸，主要原因在于，因原料PX供應存在缺口，導致PTA主力工廠裝置頻繁檢修及降負荷運行，供應量大幅縮量，然下游聚酯開工率略穩定，因此PTA年內大部分時間去庫存為主；而2023年預計供需差約34萬噸，未來呈現供過于求的現狀依然存在。

金聯創認為，2023年國內PTA市場走勢或維持震蕩偏弱格局。從供應情況來看，隨著PTA產能增加明顯，供應承壓較大，產能過剩已經成為行業共識。盡管下游聚酯存在新投產情況，但增幅遠不及原料PTA。從需求端來看，下游聚酯及終端紡織品需求增加緩慢，產業鏈各環節庫存維持高位。然下游聚酯面臨高庫存、低利潤下，選擇降負荷或停車，需求進一步萎縮。另外原油市場也存在不確定性，基本面的博弈仍處在拉鋸狀態。當前PTA行業形成了寡頭壟斷市場，在擠出高成本的裝置后，不排除有某種形式的價格同盟，因此，2023年PTA市場或同2022年一樣，維持在一個低加工費的時期，預計大概400-600元/噸附近。