目前已進(jìn)入10月下旬，“金九銀十”已徹底成為泡影，甚至有的人開玩笑說是“銅九鐵十”，整體交投氣氛是大不如往年。進(jìn)入10月之后，純棉紗行情繼續(xù)走淡，棉紗價(jià)格迎來全面下跌，截至10月18日，國(guó)內(nèi)C32S均價(jià)報(bào)收24050元/噸，比上月同期下跌253元/噸。紗線由“明穩(wěn)暗跌”變?yōu)椤懊鞯薄?/p>
近期純棉紗市場(chǎng)行情逐步走淡，棉紗庫存水平不斷上升，由上圖可以看到，今年9月中旬棉紗庫存開始上升，比往年提早0.5-1個(gè)月時(shí)間，目前經(jīng)過1個(gè)多月的累積，庫存已經(jīng)高于往年同期。
而下游坯布市場(chǎng)更為夸張，近30天的庫存已創(chuàng)近兩年新高。據(jù)了解廣東佛山等地坯布還有大量庫存滯銷，因而對(duì)棉紗采購(gòu)也較為謹(jǐn)慎。目前，雖然紗線市場(chǎng)表面報(bào)價(jià)還相對(duì)穩(wěn)定，但實(shí)際成交中，紡企為急于出貨，減少庫存基本都有降價(jià)的商談空間。不少紡企反映后期訂單繼續(xù)減少，前期訂單基本交售，出現(xiàn)訂單接不上的情況。
9-10月，因純棉紗市場(chǎng)行情偏弱，純棉紗價(jià)格出現(xiàn)普遍下跌。不過，雖然棉紗價(jià)格多有不同程度的下跌，但跌幅卻不及棉花的跌幅。究其原因，主要有以下幾點(diǎn)：一是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)短期并不缺棉花，紗廠并非是“吃了上頓沒下頓”。據(jù)中棉協(xié)統(tǒng)計(jì)，截止9月底全國(guó)棉花商業(yè)庫存166.6萬噸，再加上8月下旬開始陸續(xù)有2018/19年度新棉上市“查缺補(bǔ)漏”，因此棉花流通資源非常充裕；二是中美貿(mào)易戰(zhàn)打壓的不僅是紡服企業(yè)信心，對(duì)中高品質(zhì)坯布、面料和服裝出口的影響或較大。美方對(duì)紡服進(jìn)口加征關(guān)稅像懸在紡服企業(yè)、貿(mào)易公司頭上的“一把劍”，隨時(shí)有掉落、傷人的可能；三是棉花價(jià)格波動(dòng)大，紡企“買漲不買跌”的心態(tài)突出。再加上雖然央行一再降商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率，不斷釋放流動(dòng)性，但對(duì)于紡織、服裝夕陽產(chǎn)業(yè)，信貸支持力度持續(xù)收緊，仍執(zhí)行“先還后貸甚至先還不貸”，因此“錢荒”仍是紡服企業(yè)不可避開的現(xiàn)實(shí)；四是棉紡織企業(yè)對(duì)2018/19年度新棉價(jià)格的承受、消化能力比較有限，短期面臨產(chǎn)銷“倒掛”的風(fēng)險(xiǎn)。因此目前紡企都遲遲不入市采購(gòu)新棉，造成棉花持續(xù)下跌。據(jù)我們測(cè)算，目前C32S紡紗仍有不少利潤(rùn)空間，但若棉紗銷售持續(xù)走淡，紡企庫存水平不斷上升，再加上棉花價(jià)格繼續(xù)下跌，估計(jì)純棉紗的跌幅可能繼續(xù)加大。
進(jìn)口紗方面，截至25日，F(xiàn)CY Index C32S折人民幣現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收23978元/噸，與上個(gè)月同期相比下跌257元/噸，跌幅略大于內(nèi)紗。10月份中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)口紗現(xiàn)貨庫存維持高位、旺季不旺、走貨較慢，但印紗性價(jià)比相對(duì)較高。從印度出口裝運(yùn)流向來看，中國(guó)占比從上月的28.85%增至33.74%，孟加拉國(guó)占比從上月的20.66%降至18.96%，位居第二，中國(guó)、孟加拉國(guó)占了印度總出口裝運(yùn)量的逾二分之一，其他國(guó)家占比相對(duì)較小；從各國(guó)均價(jià)來看，中國(guó)的均價(jià)仍為最低，孟加拉國(guó)的均價(jià)相對(duì)較高。另外，9月巴基斯坦紗、布出口呈下降趨勢(shì)，尤其是棉紗出口降幅較大，顯示巴基斯坦紗廠面臨較大壓力。本年度巴基斯坦進(jìn)口棉增速、出口棉布增速較快的格局未變，但是已經(jīng)受到一定影響，原因最終可能可以追述到貿(mào)易戰(zhàn)和美聯(lián)儲(chǔ)加息。
期貨方面，如果前文所說，自9月中旬至今棉紗期貨主力價(jià)格已跌超2000元/噸，受“買漲不買跌”情緒影響，棉紗期貨成交量也再次下跌，國(guó)慶至今每日基本維持在3000手不到。同時(shí)，“紗隨花舞”現(xiàn)象依舊維持，只不過這次差價(jià)維持在9000元/噸左右。
