雖然有還原物主要生產廠家停產這樣的利好消息存在,但最近染料股走勢卻不漲反跌,這讓不少人都深感意外,以浙江龍盛(600352.SH)為例,公司股價從國慶后至今,已累計下跌逾7%,到達目前14.5元/股左右的較低位。究其原因,分析人士認為,染料股這一波的下跌主要是受大盤以及下游印染行情低迷的拖累。
“此外,浙江龍盛和閏土股份(002440.SZ)都是融資融券標的公司,之前在13.7元/股(8月底-9月初時候)的價格低位時,很多人都融資買入浙江龍盛,而現在大盤正當盤整之際,因此為避免爆倉這部分人會選擇盡快撤離,這對股價亦有影響。”上述私募人士表示。
數據顯示,從8月底開始,浙江龍盛融資買入額開始出現較為明顯的增長。其中在9月1日,公司融資凈買入額達到2.03億元,創下自身單日凈買入額新高,當日公司股價上漲3.16%。但是國慶之后,公司融資買入額開始縮量,融資余額也處于下滑態勢。
“染料是周期股,它的這一波行情從2012年底開始,到現在已將近兩年,而以往的話差不多也都是這么一個周期。周期股如果能在歷史低點,在行情開始出現轉折時買入,那還是很容易能賺錢的,不然也難。"該私募人士補充道。
今年9月中的時候,國內還原物主要生產廠家-寧夏明盛染化有限公司(下稱"明盛染化")老廠區因非法排污而被勒令永久性關閉,而公司新廠在短期內又無法投產,導致還原物價格由3萬元/噸突然暴漲至10萬元/噸以上。還原物為生產分散染料的重要中間體,因此業內預計明盛染化停產事件可利好分散染料行情。不過,由于染料廠仍有一定庫存,加上印染需求遲遲不見好,因此還原物價格雖然上漲了,市場成交卻有限,對染料價格的支撐作用也不甚明顯。
“按照目前的情況來看,預計還原物事件對染料價格的影響還要過一段時間才能顯現。但染料雖屬于強周期性化工產品,其環保敏感度、行業集中度都比較高,因此很容易會因為一些環保突發事件而使得行情發生改變。加上新的環保法將于明年開始實施,所以染料仍可關注。”一位基金分析師表示。
而對于這一波還原物漲價后明顯不同于活性染料中間體-H酸暴漲后造成的染料行情,業內人士如此解釋道:“H酸價格暴漲后,在今年下半年又一下子暴跌,給很多貿易商造成不小的損失,有H酸這樣血淋林的例子擺在面前,因此還原物漲價后,市場就顯得理性多了,不會急于去追捧。”
“另外,H酸的例子也讓市場擔憂,雖然明盛染化老廠被關,新廠短期內也無法投產,但還原物價格一旦上來后,是不是也會像H酸那樣,很多小企業就突然冒了出來,它們為了暴利選擇鋌而走險偷偷生產,隨后導致行情大變。這些小廠一般會以較低的價格銷售,并且也不在乎能生產多久,它們只要能在行情最好的時候賺到一筆,之后關掉也可以。”上述業內人士表示。
2013年,以H酸為代表的染料中間體價格的上漲帶漲了染料價格,使染料成為當時的“明星化工產品”。而受益于染料價格的上漲,浙江龍盛和閏土股份在過去一年多時間里也實現了業績的大幅增長。但從兩家公司公布的2014年半年報來看,兩者在今年三季度的業績表現都會較為平淡。
