南京商界大佬汪建國，母嬰生意回暖。
1-3月，孩子王營收24.03億元，凈利潤3100萬元，大漲超165%。這家母嬰童龍頭，2024年營收已沖上93.37億元。
“主要是‘三擴戰略’持續發力，即擴品類、擴賽道、擴業態，以及持續強化經營管理，提升運營效率。”孩子王副總裁兼董秘侍光磊在接受我們記者專訪時表示。
孩子王由五星控股掌門人汪建國創立，一度踩中行業紅利期，狂奔拓店。
如今，行業增速放緩，線上沖擊嚴重，挑戰之下，孩子王仍不斷下沉到縣鎮，展露出“萬店計劃”的野心。
截至6月5日，其市值反彈至180億以上，較過去一年的低點，上漲約200%。
三場硬仗
據侍光磊透露，2024年開始，管理層有兩個戰略上的變化。
其一，調整品類結構。
母嬰童行業，通常將奶粉、紙尿褲等視作標品，其他品類統稱非標品。標品需求量大，然而利潤空間小，同質化嚴重。
2024年，孩子王的非標商品中，車床椅的營收，同比增長約46%，自有品牌也持續增長。
“公司通過擴品類戰略，增加了很多中大童及新家庭品類，有效拓寬了年齡段。”侍光磊表示。
例如，升級門店為全齡段兒童生活館，新增零食館、潮玩專區、跨境購等新場景，覆蓋中大童群體的零食、潮玩、運動學習用品和全家在線教育等板塊。
其二，加盟業務發展超預期。
“發展勢頭非常好。”侍光磊表示，截至3月底，孩子王的加盟店有30家，在建及籌建中的超過120家。
加盟店在下沉市場的拓展，對公司現有業態形成有效補充。
今年，孩子王有“三大必贏之戰”要打，即復購、加盟和同城數字化。
以復購為例，侍光磊解釋說，“傳統母嬰店大多是賣貨邏輯，而孩子王是重度會員制下的單客經濟，主要是經營顧客關系。”
當前，孩子王的累計注冊會員近1億，其中線上會員超6000萬，私域社群活躍用戶達1000萬。
“我們要把會員持續服務好，增強服務專業度和深度，以提升復購率。”侍光磊表示，復購率被公司視為一個重要指標。
同城方面，管理層認為，孩子王有數字化、線下場景優勢，以及數字化倉網布局優勢。
“同城產品包括孕產Plus、成長Plus、親子Plus三大服務平臺，也在多地建了無人倉店，實現24小時快速響應服務。”
侍光磊透露，董事會和管理層的目標是，無論收入還是利潤、現金流，都要保持持續增長態勢，擴大規模優勢和核心競爭力。
下沉開店
中國母嬰市場規模，預計2025年突破8萬億元。
“我們通過調研了解到，生育補貼政策對一線或特大城市影響相對較弱，而對下沉市場將形成強刺激，其整體消費力，比高線城市還強。”
侍光磊表示，孩子王正加速布局下沉市場。
“我們用大店模式、專業化服務、一站式購物體驗，以及大牌優質供應鏈、孩子王品牌優勢等，在下沉市場重塑母嬰業態。”
2024年起，其已開放大店加盟業務。
侍光磊介紹，有別于一般的加盟模式，孩子王是類直營模式，即整店輸出，通過“品牌授權+數字化能力”賦能加盟商。
孩子王在下沉市場的加盟店為“精選店”，不收加盟費和管理費，要求單店面積在500平米以上，對加盟商有較高要求，形成差異化優勢。
現階段，其加盟店聚焦于百強縣、千強鎮。目標是未來三年左右，達到2000-3000家的規模。
侍光磊指出，目前30多家加盟店，滿月都實現了盈利，開業檔期能達到60-80萬元，甚至上百萬元GMV，這個已是傳統小母嬰店近一年的數據。
直營店、精選店之外，孩子王在高線城市布局“城市優選店”。
4月底，深圳天河城、上海虹橋天地以及杭州城北萬象城，孩子王同步開設三家自營優選小店，選址在Mall里面，大約兩三百平米，針對寶媽和女性人群的新消費場景。
已有12家優選店陸續落地，今年的目標是往百家奮進。
侍光磊透露， 6月在上海徐匯，還會有一家新店型問世，結合時下火熱的潮玩、“谷子”、AI等元素，打造兒童及青少年的時尚快樂空間。
去年底，孩子王CEO徐偉宏表示，公司制定了“五年萬店”計劃，將進一步擴大市場覆蓋。
合縱連橫
“我們內部有個三百億目標。”
侍光磊告訴記者，用三到五年時間，實現自營規模百億，線上規模百億和加盟規模百億，“管理層非常有信心，保證整體經營增長的確定性。”
他坦言，孩子王沉淀了大量的優質數據資產，在AI和直播等方面，新戰略已在落地。
3月，孩子王與火山引擎合作，推出“BYKids伴身智能孵化器”，為母嬰童及新家庭提供一站式AI生活方式解決方案。
“雙方聯合打造垂類大模型及若干智能體。”侍光磊介紹，公司擁有大量的優質垂類數據，能產生極大的應用價值。
孩子王將推出新的AI產品。
“先從AI玩具切入，探索自營模式，首批產品預計6月初上市，同時也會有一些聯名款以及渠道專供。”侍光磊透露。
5月26日，孩子王的AI陪伴玩偶“啊貝貝&TA的朋友們”上市，搭載自研大模型、語義問答智能體和多場景語音交互系統，能夠隨時隨地給予陪伴。
“我們也在發力線上業務，2024年末與辛選集團合資成立公司。”
侍光磊介紹，一季度雙方已就頂層設計和定位開展多次交流，共同打造泛母嬰類知名的分布式MCN機構。
據悉，4月和5月，孩子王的部分品類著手做線上直播；6月，直播間會常態化運營。
2024年，孩子王已完成線上銷售37.14億元，在母嬰商品占比45%以上。
去年，孩子王又耗資5.6億元，收購樂友國際剩余35%股權，將其納為全資子公司，以填補北方市場空白。
4月8日，兩家舉行會師儀式，雙方中后臺職能全部打通，各地分公司合并，標志著樂友的收購基本完成。
“到今年4月，樂友跟孩子王已經全面融合。”侍光磊透露，在供應鏈、倉儲物流、財務數字化、人力及會員營銷等方面，協同效應發揮較好。
“收購之后，每一年度的業績對賭目標全面完成，會給資本市場一個交代。”侍光磊說。
