中山華利實業集團股份有限公司（以下簡稱“華利集團”）今天（8月2日）晚間發布2023年業績快報，報告期內，公司銷售運動鞋0.91億雙，同比減少20.87%；實現營業收入92.12億元，同比減少6.94%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤14.55億元，同比減少6.82%。
對于業界變動的主要原因，華利集團解釋稱，報告期內，消費者對于運動鞋的消費需求仍旺盛，但是由于部分運動鞋品牌客戶仍處于去庫存周期以及國際經濟形勢的不確定性，在短期內對公司的訂單產生一定的影響，本報告期來自部分客戶的營業收入有所下滑。為應對部分客戶訂單波動，公司積極推進新客戶的合作進度，同時持續改善成本、費用控制，2023年第二季度，毛利率較第一季度有所提升。
申港證券分析師孔天祎認為，華利集團通過與眾多優質大客戶長期合作并不斷發展新客戶來保持訂單穩健，客戶的營收增長帶動著華利集團營收穩定增長。同時，華利集團通過柔性產能和持續改善成本控制來保持毛利率的平穩。從公司營運能力的角度來看，公司主要采取“以銷定產的生產模式、以產定購的采購模式和精細化存貨管理模式”來采購原材料和安排生產，存貨周轉天數和應收賬款周轉天數均維持于較高水平，建議關注。
不過業內人士也表示，受疫情環境及基數波動影響，2022年運動服飾的季度零售額增速波動較大。并且國際品牌和國內品牌的零售表現分化明顯，國產品牌繼續錄得快于國際品牌的零售流水增速。進入2023年，隨著外部不利因素消退，行業庫存逐步去化，各品牌回歸常態化零售流水增長，國際品牌或受益于低基數而從底部錄得反彈，并在庫存水平逐步恢復健康時，加大市場營銷力度并加快產品上新節奏，有望重新鞏固其市場份額�！ �
國盛證券研究員楊瑩談到，考慮下游庫存及終端消費情況，預計二季度華利集團的營業收入同比或仍有下滑（但二季度美元口徑收入同比降幅預計較 一季度收窄）、2023年三季度的產能利用率有望進一步改善，綜合判斷，預計2023 年公司全年營業收入有望同比持平，此外，從盈利質量層面看，考慮短期公司產能利用率不足或影響盈利質量，預期2023 年華利集團的業績同比表現弱于收入，后續隨著訂單情況改善、盈利質量有望逐漸修復。
短期來看，楊瑩判斷，華利集團的訂單環比改善確定性較強，2023年二季度至四季度同比表現有望逐季改善，中長期來看，運動賽道下游需求仍有望保持較好景氣度，而華利集團目前已形成良好的訂單結構、成熟的客戶拓展與合作體系，未來有望持續提升所占客戶份額。
公開資料顯示，華利集團主要從事運動鞋的開發設計、生產與銷售，是全球領先的運動鞋專業制造商，公司合作的運動休閑品牌包括Nike、Converse、Vans、UGG、Hoka、Puma、Under Armour等。
截止第一紡織網今天晚間發稿前，華利集團收報55.56元/股，跌幅1.58%，市值648.39億元。
