1月18日，棉花大幅增倉上行，盤中最高漲幅超2%，創2023年12月以來的新高。
棉花強勁拉升
近期棉花主力合約市場走勢
1月18日，商品期貨資金大幅流棉花。
1月18日棉花主力合約大漲2.06%，漲320元，收于15890元/噸。較節后第一個交易日的15600元/噸上漲290元/噸。
棉花今日增倉上行，主要是因為：
（1）節前補庫，下游需求邊際持續改善，紡織企業的開機率回升，成品庫存持續下降，市場情緒樂觀。產業面上是短期需求好轉，節前紡織訂單增加，棉花主力合約盤中沖破年線，漲上15800點
（2）棉花加工企業套保意愿弱，倉單注冊進度落后于往年同期，驅動盤面向上修復基差。
（3）這次棉花期貨主力合約大漲主要還是技術性反彈，另外資金推波助瀾，推漲棉花主力合約大漲。
產量數據落地后，棉花價格主要受需求波動影響，臨近春節下游開機有所增加，短期支撐棉價。考慮到需求利好已經體現，下游訂單上漲不具備持續性，這波行情仍屬階段性反彈。
國內供需方面，紡織企業訂單數量有所好轉，紗線與坯布開工負荷均環比上漲，但漲幅已經放緩；下游需求好轉，但持續時間較短，春節假期臨近，紡織企業還有一至兩周就將停工放假，對棉價驅動有限。產業鏈自上往下來看，上游軋花廠有大量皮棉未售，棉花商業庫存快速增加，目前升至歷史同期高位；中游紡企與織廠均有原材料補庫、產成品去庫動作，紡企棉紗庫存下降較多，但多數變成了下游的庫存，棉紗整體庫存水平較高。無論如何，鄭棉這一波拉升，給了市場信心，對節后市場，或許可以更為樂觀一點。
