地緣沖突沒有進(jìn)一步升級(jí)的跡象，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒顯著降溫，加之市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將推遲降息，美債收益率近期反彈勢(shì)頭迅猛，截至4月22日收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶82.85美元，跌幅為0.35%；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶87.0美元，跌幅為0.33%。
原油的下跌可能使堅(jiān)挺的聚酯原料價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，從而帶動(dòng)月底的一波產(chǎn)銷。
急漲急跌的原油
上周五，油價(jià)在短短2小時(shí)時(shí)間急漲近4美元，隨后又完全回吐漲幅并刷新日內(nèi)低點(diǎn)。對(duì)原油來(lái)講，單日5美元的單邊行情并不少見，但像這樣的單日極端反轉(zhuǎn)劇情非常少見，這種波動(dòng)通常會(huì)擊穿大部分做錯(cuò)方向的投資者的風(fēng)控底線，即便是經(jīng)驗(yàn)豐富、見多識(shí)廣的老手對(duì)于這種行情也是感嘆不已。
以色列終于在周五出手了，消息傳出第一時(shí)刻投資者腎上腺素飆升，放大了油價(jià)以及整個(gè)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，油價(jià)在2小時(shí)內(nèi)大漲近4美元，但隨后市場(chǎng)再次意識(shí)到這又是一場(chǎng)帶有很強(qiáng)表演色彩的事件，市場(chǎng)緊張情緒很快隨著伊朗方面的表態(tài)消除。
通過觀察4月19日以色列報(bào)復(fù)行動(dòng)及各方表態(tài)來(lái)看，雖然可以預(yù)計(jì)摩擦仍將有反復(fù)，也不能完全排除沖突失控風(fēng)險(xiǎn)，但從目前事態(tài)進(jìn)展來(lái)看，這一概率隨著時(shí)間的流逝而不斷降低，油價(jià)也從日內(nèi)高點(diǎn)大跌4.5美元。
承壓的聚酯原料
目前的情況是，聚酯工廠嫌庫(kù)存高，飽受庫(kù)存壓力，織造企業(yè)嫌價(jià)格貴，不愿意為高價(jià)買單。
而支撐現(xiàn)階段原料高價(jià)最主要的因素，就是高企的原油，有機(jī)構(gòu)指出，之前超過90美元的原油中，大約有10美元的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。隨著地緣沖突短期內(nèi)略有緩和，這部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)正在慢慢消除。
目前滌綸長(zhǎng)絲當(dāng)前庫(kù)存在相對(duì)高位，在３０天附近，但考慮當(dāng)前下游織造開機(jī)率已提升到７０％以上，３月下游開工提升后，３－４月份剛性需求存在，支撐著短期滌綸長(zhǎng)絲工廠暫不受庫(kù)存壓制，但需考慮，需求逐步轉(zhuǎn)向淡季，且逢五一假期，下游或存部分減產(chǎn)放假預(yù)期，以及新訂單欠佳，下游開工信心不足，未來(lái)是否存在減產(chǎn)預(yù)期，需求預(yù)期偏弱，將成為未來(lái)庫(kù)存增加的主要壓力源。
因?yàn)椴辉笧楦邇r(jià)買單，現(xiàn)階段下游用戶存剛需補(bǔ)貨需求，產(chǎn)銷維持低迷。但一旦原油價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，聚酯工廠開啟促銷，聚酯產(chǎn)銷有望出現(xiàn)爆發(fā)。
但地緣因素造成的影響只是暫時(shí)被緩解，還隨時(shí)可能卷土重來(lái)，屆時(shí)原油又會(huì)漲到什么程度呢？
