11月6日鄭棉期貨在橫盤整理多日后，下午開盤跳水，向下探低至13865元/噸，后續(xù)盤面偏弱運行，收于13880元/噸。擊穿40天均線支撐位，60天均線支撐仍存。昨日ICE期棉繼續(xù)向下震蕩，向下觸及69.17美分/磅低位。
國際方面，產業(yè)方面供需寬松格局持續(xù)拖累盤面。同時備受關注的美國大選結果出爐，特朗普交易由預期轉為明牌，“特朗普2.0”的利空預期再次沖擊盤面，十月以來鄭棉區(qū)間震蕩格局被打破。特朗普主張的“美國優(yōu)先”宗旨，一定程度上將會助推通脹，特朗普上臺后的政策不確定性，將會導致市場避險情緒升溫。尤其特朗普之前主張的對外國商品增加關稅（其他國家10%，中國可能60%）政策若落地會對中國紡織品服裝出口造成較大壓力，其帶來的利空影響棉價或需要較長時間來進行消化。不過，國內“見招拆招”的應對政策仍然可期。同時上周五晚間公布的美國10月非農就業(yè)人口數(shù)據(jù)大幅低于預期，加注了11月7日降息的概率，短期對商品形成一定的對沖支撐，后續(xù)美國貿易環(huán)境及經(jīng)濟狀況仍需謹慎看待。
國內來看，宏觀增量政策逐步生效，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產出指數(shù)環(huán)比均上漲，且均位于臨界值以上，我國經(jīng)濟景氣水平繼續(xù)回升。產業(yè)端看，國內寬松供給疲軟需求的現(xiàn)狀仍在維持，紡織淡季來臨且訂單下降明顯條件下，盤面矛盾的積蓄主要集中在供應端：一方面本年度籽棉收購價格相對穩(wěn)定，軋花廠短期虧損銷售的可能性不大，仍有一定的挺價意愿；另一方面本年度新棉上市時間集中且速度較快，大量新棉上市致使盤面套保壓力較大，棉價上行同樣承受較大壓力。短期內市場恐慌心理增強或導致棉價運行偏弱，但關稅政策落地前下方仍有一定支撐，長期走勢則仍需宏觀層面的繼續(xù)指引。
