在電視劇《繁花》中，汪小姐拿下沃爾瑪牛仔褲大單令人印象深刻。現實里，作為美國零售巨頭的沃爾瑪，其在中美貿易中的動向極具代表性，眾多紡織企業與其有著多年合作。然而進入 2025 年，關稅問題讓沃爾瑪陷入困境，其三次策略轉變，折射出中美紡織貿易的復雜博弈。
沃爾瑪應對關稅的三次 “變臉”
第一階段，沃爾瑪向中國供應商施壓，要求承擔 20% 芬太尼關稅，否則停止合作，后經中方約談改變態度；第二階段，因擔憂貨架斷貨、商品漲價影響中期選舉，沃爾瑪與零售巨頭高層密會特朗普，承諾承擔關稅并恢復向中國供應商訂貨；第三階段，受關稅沖擊，沃爾瑪第一財季凈利潤同比銳減超 12% ，宣布 5 月末起商品漲價，此舉引發特朗普不滿，要求其 “吞下關稅”。
三次 “變臉” 背后的中美博弈
這三次轉變揭示三大關鍵：其一，美國依賴中國商品。沃爾瑪約三分之一進口商品來自中國，美國市場近 30% 服裝由中國供應，產業鏈優勢無可替代；其二，中國商家長期受巨頭壓價，沃爾瑪初期轉嫁關稅的無理要求，暴露中國制造業在供應鏈中的弱勢地位；其三，美國通脹壓力巨大。加征關稅使美國家庭年支出增加約 4000 美元，繼續轉嫁關稅將沖擊特朗普支持率，而企業也難以獨自承擔成本。
美國市場風險加劇
曾經優質的美國市場，在通脹與關稅沖擊下，消費力下滑，風險驟增。從國家應對此次關稅的強硬態度可見，不再無底線妥協。特朗普任期漫長，未來政策充滿不確定性，美國市場風險已成為紡織行業共識，企業需重新審視貿易格局，積極尋求新出路。
