目標價格政策實施細則公布進入倒計時
今年年初，受政府決定今年在新疆棉花產區實施目標價格政策影響，國內棉市出現了“政策拐點”，鄭棉期價振蕩下行，其中主力1501合約期價從1月下旬至7月上旬累計下跌2500元/噸左右。
不過，由于涉及面很廣，棉花目標價格政策實施細則一直沒有公布，對內地棉花產業鏈的“影響”也一直沒有得到明顯體現。
時至今日，今年新棉即將上市，目標價格政策實施細則已到了最后的公布時間，加之內地和新疆棉花產區的植棉面積、預期產量受政策影響出現了較大變化，以及棉花下游產業等市場格局也變動明顯，在采訪中，多位分析師表達了國內棉價或已接近底部的觀點，這意味著國內棉市的“政策拐點”或再次出現。
金石期貨棉花高級分析師于麗娟告訴期貨日報記者，新疆棉區目標價格實施細則有望在7月底正式公布。據了解，價格補貼發放的形式估計是60%按棉農實際棉花種植面積補貼，40%按籽棉交售量補貼，暫未設定棉農交售籽棉價格的下限。
“在目標價格政策實施細則出臺前，鄭棉期市多空雙方均表現謹慎。鄭棉各合約期價經過數月陰跌后，近期呈現觸底反彈跡象，短期均線也掉頭向上。”于麗娟說。
于麗娟補充說，國內棉價底部逐漸形成，其中鄭棉期價已比較接近底部。根據調研數據估算，新疆地區的植棉成本在2000—2100元/畝，如果籽棉的單產按350公斤/畝計算，那么籽棉的成本價是5.71—6元/公斤，折合皮棉成本是12900—13700元/噸。昨日，鄭棉1501合約期價報收于14415元/噸，于麗娟認為期價還存在一定下跌空間。
長江期貨棉花高級分析師黃尚海認為，新棉上市后，在棉市目標價格政策實施細則公布后，棉價受供需決定的程度將加大。目前，在國內外棉市均供過于求的情況下，棉價下行成為合情合理的走勢。但由于鄭棉主力1501合約期價已處于14500元/噸下方，相對國際棉價的升水大幅縮小，同時相對化纖價格的升水也逐步回落，因此棉價繼續下行空間有限。
“新棉上市后，由于內地棉花產區沒有保護政策，估計開秤初期棉農會持觀望態度，而新疆棉受制于運輸瓶頸，短期內難以及時滿足內地紡織企業的需求。在新棉上市初期，棉價或會出現一定程度的反彈。”黃尚海說。
但市場也有不同聲音。“2014/2015棉花年度政府將臨時收儲政策改為目標價格直補政策，棉價重新由市場主導，在今年國產新棉集中上市后，國內棉市供給將大幅增加，即使消費回暖，估計供給也將過剩。”上海生水國際貿易有限公司研投中心研究員董淑志給記者分析說，今年國內棉花產量估計在600萬噸以上，加上進口棉花170萬噸左右，即使不算期初庫存，總供給量也在770萬噸以上。如果今年棉花消費量按750萬噸估算，在政府不拋儲的條件下，整個2014/2015棉花年度，國內棉市供需是弱平衡的，甚至供給略過剩。如果政府繼續拋儲，棉市供給過剩會很嚴重。
在董淑志看來，盡管天氣因素令新棉上市推遲，加之紡織企業資金緊張和進口配額少使得進口棉到港量不大，開秤初期棉農估計會惜售，9—11月份國內棉市可能出現短暫供給緊張格局，但這無法改變供給過剩的大格局。
據相關實際調研結果，當前南北疆棉花長勢差異較大：北疆石河子、奎屯等地天氣晴好，日照時間較長，利于棉花生長，當地棉花長勢好于去年同期；南疆阿克蘇、喀什等地依然干旱少雨，部分棉田出現旱情，蚜蟲、紅蜘蛛等蟲害趁機泛濫。另據了解，今年內地棉區植棉面積減幅較大，部分地區出現的多雨天氣不利于棉花生長。
