在港股運動鞋服企業中，滔搏國際市值僅次于千億市值的安踏體育和申洲國際。
上市兩天，股價較招股價漲逾14%，且諸如麥格理、國盛證券等機構紛紛看好其后市發展，甚至予以“優于大市”評級，港股滔搏國際控股有限公司甫一上市就吸引了眾多關注。
市值超600億
一方面，在國內擁有8372家直營門店的滔搏國際，經營有耐克、阿迪達斯、彪馬、匡威、銳步、亞瑟士等11個運動鞋服品牌，占據國內市場份額約15.9%，可謂是國內最大的運動鞋服零售商；
另一方面，兩年前，以港股有史以來最大私有化交易退市的“一代鞋王”百麗正是滔搏國際的母公司，加之操盤百麗私有化的高瓴資本、鼎暉投資大比例持股，都讓業界猜測鞋王實則以退為進，有意趁近年運動市場升溫之機，憑旗下運動業務在資本市場卷土重來。
此次港股上市，滔搏國際的發行價為8.5港元/股，全球發行約9.3億股，在10月10日上市當天，其股價一路攀升，最高漲幅接近12%，最終以9.25港元/股報收；10月11日開盤后，其股價再度上揚，最高攀升至9.98港元/股，到收盤時漲幅4.86%至9.7港元/股，目前總市值601.52億元，在港股運動鞋服企業中僅次于千億市值的安踏體育和申洲國際，已超過“當紅炸子雞”李寧591億元市值，更是較同類型業務的寶勝國際市值高出四倍多。
“頭部”之逐
從業績對比來看，在一眾港股運動鞋服企業中，滔搏國際的實力亦不容小覷。
以2018年業績為例，全年營收超百億的五家頭部企業中，滔搏國際是唯一一家營收超300億元企業，達325.64億元，同比增長22.65%。其后，才是安踏體育營收241億元、寶勝國際營收226.77億元、申洲國際營收209.5億元。
從企業凈利來看，滔搏國際亦位居同類企業第三。2018年滔搏國際實現凈利22億元，僅次于申洲國際的凈利45.4億元和安踏體育的凈利41.03億元。
同樣在這一年，也是得益于運動業務收入增長15.4%至227億元，百麗才能在傳統鞋履收入下滑10.0%至190億元之時，仍保持2018年收入增長2.2%至417億元。
就企業業務而言，滔搏國際的最大優勢在于，是耐克、阿迪達斯的主力零售商。其中與耐克合作長達20年，是其全球第二大零售經銷商；與阿迪達斯合作長達15年，是其全球最大的零售合作商。
目前，滔搏國際旗下的8343家直營門店及1880家下游零售商經營門店中，耐克、阿迪達斯的單一品牌門店數就高達6383家。體現在業績上，從2017財年到2019財年，滔搏國際的耐克、阿迪達斯貨品銷售額占其銷售總收入的比例高達90.0%、89.4%、87.4%。這也意味著滔搏國際業績的好壞將直接取決于耐克和阿迪達斯。
盡管滔搏國際也提示其零售協議期限為1到5年，并且無法強制性保證能夠續訂與品牌合作伙伴之間現有的零售協議，但作為國內最大的運動鞋服零售商及服務平臺，滔搏國際擁有覆蓋國內30個省份268個城市的龐大直營門店網絡體系，有著優質的獲客能力，零售優勢顯著，實際上仍會是國際運動品牌商合作的首選，占據著頭部優勢，相信在短時間內雙方的合作并不會發生很大的改變。
而隨著近年來國內運動市場的持續升溫，以及耐克、阿迪達斯始終穩居國內運動服飾市場占有率前兩位，滔搏國際的行業地位有望持續保持強勢。
