自2016年以來，匹克退市、喜得龍破產、德爾惠倒閉。“這些公司在資本市場的困境只是體育品牌的縮影。”和大多數運動品牌一樣，貴人鳥曾表示，大環境下運動鞋服行業市場低迷、行業競爭加劇。從自身經營角度來看，主營業務收入全部來自自主品牌產品，采取的經銷商模式對大客戶過度依賴。
據公開資料顯示，貴人鳥始創于1987年，是一家集運動鞋服及配套產品研發、生產、營銷于一體的綜合性企業。并且從其零售終端布局來看，貴人鳥主要消費群體集中在三四線城市，先后榮獲中國馳名商標、中國名牌產品、國家免檢產品、納稅AAA級企業等榮譽稱號。
部分股份將被司法拍賣
近日，A股運動品牌“第一股”貴人鳥發布公告稱，公司近日接到公司控股股東貴人鳥集團（香港）有限公司的通知，福建省廈門市中級人民法院向貴人鳥集團發出了《拍賣告知書》，擬將貴人鳥集團持有的本公司 3000 萬股無限售條件的流通股移送京東網福建省廈門市中級人民法院司法拍賣平臺進行第一次公開拍賣。
2019年，體育公司們走入了更為激烈的分化階段。頭頂“A股體育第一股”光環的貴人鳥，上市5年時間里頻繁并購，如今驚現關店潮，根據財報數據顯示，2017年至2019年6月，貴人鳥合計關店總數達到1421家。虧損潮和違約潮，深陷源源不斷的麻煩中。
據半年報顯示，2019年上半年的業績延續了去年的頹勢。上半年實現營業收入8.10億元，較去年同期的15.36億元減少47.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤也由上年同期的0.34億元減少至-0.58億元。
三季報顯示，公司前三季度營收為11.69億元，同比下降49.2%；凈利虧損1.66億元，上年同期盈利1606萬元。報告期，公司主營業務收入有所下降，公司銷售費用、計提的壞賬準備大幅增加。2019年1月至9月，貴人鳥合計新開店225家，關閉店587家。
在業績不斷下滑的背景下，貴人鳥試圖通過并購扭轉局面。2016年是貴人鳥急速擴張的一年，貴人鳥通過不停的收購，花費8.1億獲得3家子公司的控股權，并產生5.75億商譽。這也給公司的業績埋下巨大隱患。
進入低迷期的貴人鳥也曾吹響過回歸主業的號角。2019年6月26日，貴人鳥召開了股東大會，會上調整中長期戰略規劃為“回歸主業”。曾引以為傲的在年輕人口中的高口碑也已經成了歷史，貴人鳥在未來能否再次“騰飛”，還得看它自己的努力了。
盲目擴張埋隱患
貴人鳥于2014年在A股上市。上市首年的營業收入和凈利潤就雙雙下滑。2014年，公司凈利潤為3.12億，與上年同期相比，下跌了26.25%。2015年，其凈利潤略微出現回升；2016年，則再次下跌；該年，其凈利潤為2.93億，同比下跌11.75%；其業績下跌的主要原因是財務費用暴漲57.35%至1.5億，且收到的政府補助同比下降26%。在業績不斷下滑的背景下，貴人鳥試圖通過并購扭轉局面。
上市后的首份年報中，貴人鳥提出，要推動公司由“傳統運動鞋服行業經營”向“多種體育產業形態協調發展的體育產業化集團”的戰略轉型。
從2015年至2017年，貴人鳥先后投資了虎撲、西班牙足球經紀業務公司BOY、康湃思體育、杰之行和名鞋庫，收購AND1品牌在中國大陸、臺灣、香港以及澳門地區的授權，累積投資超過20億元，引發了市場的關注。
貴人鳥為了實現多元化的發展，公司過去幾年大力進行收購投資，但其投資涉及的各個行業并沒有獲得期待當中的回報。相反，盲目擴張讓集團財務負擔嚴重，元氣大傷以后，貴人鳥如今正大量關閉門店。
業內人士表示，一直以來，貴人鳥的主營業務沒什么進步，多元化也沒突破，所以資本市場并不看好。在能力有限的情況下，聚焦主業務比多元化靠譜。
結語
如今的貴人鳥已成舊日黃花，慢慢消失在大眾的視野里。看似龐大的擴張版圖，非但沒有給貴人鳥帶來預想中的業績增長，反倒是為其增添了不小的資金壓力。
貴人鳥自2014年上市，并邀請中國臺灣女藝人林志玲、中國男演員、歌手黃曉明出任貴人鳥品牌代言人。五年之后，貴人鳥已經走到業績由正轉負、債券兌付承壓、甚至面臨實控人變更的局面。未來，貴人鳥能否逆境突圍，還需要時間來解答！
