4月3日，“網紅電商第一股”如涵控股在美國納斯達克敲鐘上市，然而上市首日股價就下跌37%。11月26日，如涵控股發布2020財年二季度業績報告，強勁的運營業績和良好的財務表現，再度引起市場的關注。
如涵控股公布的2020財年二季度業績報告，數據顯示，二季度毛利同比增長47%，毛利率自去年同期34%提升至44%，平臺服務收入的毛利率從去年同期的45%增至60%。
財報顯示，如涵GMV達9.244億元，同比增長32%，凈收入為人民幣2.727億元，較去年同期的凈收入2.380億元，增長15%。在非美會計準則下，經調整后扭虧為盈，歸屬于母公司凈利潤為248萬元。
這是過去幾年，如涵控股首次實現非“雙11”季度的單季盈利。
此外，公司經營性活動提供的凈現金流入720萬元，而去年同期為凈流出910萬元，盈利狀況正在持續改善。
目前，如涵控股主要有兩大業務，分別是產品銷售業務(自營模式)以及服務業務(平臺模式)。自如涵控股將業務重心轉向平臺模式后，平臺服務業務展現出強勁的增長勢頭。
財報顯示，截至2019年9月30日，如涵控股服務收入為6480萬元，營收占比進一步提升24%，較2018年同期增長了85%，這意味著平臺業務已經成為公司業績增長的重要引擎。
該增長的原因受平臺模式下產生收入網紅數量的增加、網紅業績的增長以及公司在廣告和營銷業務中合作的品牌數量的增加影響。服務于平臺業務模式下的網紅人數自2018年9月30日的89人上升到了2019年9月30日的129人；平臺頭部、肩部以及中型網紅的人數自2018年9月30日的12人擴大為2019年9月30日的31人；平臺業務模式下服務的品牌數自去年同期的171個上升到2020財年二季度的308個。
同時，財報顯示，自營業務下產品銷售收入為人民幣2.079億元，同比增長2%。頭部網紅自營店鋪的產品銷售收入較前一財年同比增長36%。如涵控股稱，增長主要歸因于頭部網紅自營店鋪銷售的增長，同時受到部分肩部和腰部網紅的服裝和化妝品銷售陸續從自營模式轉變為平臺模式的影響。
由于上述轉型的原因，截至2019財年9月30日，公司網店數量從上年同期的91個減少到23個，自營模式下的網紅數量從前一年同期的25個減少到7個。截至2019年9月30日簽約的網紅數量增加到146個，同期，公司為其提供網紅廣告服務的品牌數量增加到845個。
平臺模式和自營模式的雙輪驅動模式已初見成效。而接下來，如涵控股面臨的挑戰就是逐漸擺脫對頭部網紅的依賴，賦能更多的紅人實現更大價值的變現，同時需要更加注重提升平臺運營效率和盈利性，實現長期可持續的發展。
