“中國高爾夫服飾第一股”——比音勒芬服飾股份有限公司（以下簡稱“比音勒芬”）7月23日發布2020年上半年業績快報，報告期內，公司實現營業收入7.66億元，與上年同期的8.45億元相比同比下降9.36%；歸屬于母公司的凈利潤1.61億元，與上年同期的1.73億元相比下降7.25%。
截至報告期末，比音勒芬資產總額31.65億元，歸屬于上市公司股東的凈資產20.17億元。
記者查閱財報了解到：
分產品看，上裝類實現營業收入3.30億元，與上年同期的3.43億元相比下降3.76%，占營業收入的比重達43.18%，下裝類實現營業收入1.97億元，與上年同期的1.91億元相比增長3.05%，占營業收入的比重達25.79%，外套類實現營業收入1.72億元，與上年同期的2.44億元相比下降29.51%，占營業收入的比重達22.49%。
分地區看，華南地區實現營業收入2.25億元，與上年同期的2.29億元相比下降1.80%，占營業收入的比重達29.47%，西南地區實現營業收入1.41億元，與上年同期的1.59億元相比下降11.15%，占營業收入的比重達18.46%，華東地區實現營業收入1.35億元，與上年同期的1.60億元相比下降15.59%，占營業收入的比重達17.72%。
報告期內，面對突如其來的疫情，比音勒芬積極開展線上銷售，實施全員營銷，發力新零售，電商銷售業績表現突出，在產品方面，公司持續加大研發投入，不斷深化細分品類滿足多元化消費需求；在渠道方面，加速布局數字化新零售，將線下渠道優勢通過線上輻射，打通線上線下流量，提升購物體驗；品牌推廣方面，公司堅持賽事傳播、娛樂營銷、事件推廣、公益活動多管齊下，不斷強化品牌力。
比音勒芬表示，隨著以“內循環”為主的新發展格局的提出，公司將繼續致力于國內高端服飾的研發設計和品牌運營，通過完善國內高端服飾品牌產業鏈協同，借助此次發展契機，實現新的業績增長目標。
公開資料顯示，比音勒芬于2003年于廣州成立，2004年在南京開設第一家專賣店。公司成立以來，長期專注于高爾夫服飾的研發設計和品牌運營，深耕高爾夫文化。2013年成為中國國家高爾夫球隊合作伙伴，2015年榮獲高爾夫服飾類別市占率第一。2016年，公司在深交所成功上市，2017-2019年獲得高爾夫服飾市占率第一。公司旗下有比音勒芬和CARNAVALDEVENSE（威尼斯狂歡節）兩大品牌，分別定位高端運動休閑服飾以及度假旅游服飾。
從產品方面看，比音勒芬定位于高端時尚運動服飾，精準把握核心群體（年收入40-100萬元的男性，職業主要為中小企業主、大企業中層）對服飾舒適度、時尚度、合身程度、耐穿和易于打理的需求，為其提供了穿著舒適、有檔次、有設計感、版型合適、高品質、免熨燙、不變形、滿足日常通勤的服飾產品。公司憑借在高爾夫服飾領域長期積累的研發經驗及國際化的設計團隊保證持續穩定的高品質產品輸出。
中信證券分析師馮重光表示，比音勒芬定位差異化，渠道布局廣，具備突圍機會，觀察來看，首先，比音勒芬具備高端運動休閑特點，且定位差異化。比音勒芬具備高端運動休閑特點，且定位差異化。比音勒芬產品具備高端化、舒適度、強品牌力和文化認同等高端運動休閑的主要特點，同時定位與FILA、lululemon有所差異，主要面對富裕階層男性，而這部分群體中尚未誕生具備很強統治力的品牌，仍具備突圍機會；其次，比音勒芬渠道覆蓋廣，在高端服飾領域店鋪數領先，比音勒芬渠道覆蓋廣，在高端服飾領域店鋪數領先。截至2019年末，比音勒芬品牌店鋪數為833家，國內渠道布局在高端服飾領域中處于領先地位，渠道優勢顯著。
財報也顯示，比音勒芬門店總數由2015年的601家擴張至2019年的894家，凈增293家門店，其中，直營門店由2015年的280家增至2019年的441家，凈增161家；加盟門店由2015年的321家增至2019年的453家，凈增132家。
在廣州天河城百貨店、廣州天河城奧萊店、廣州白云機場店、廣州中怡百貨店、北京燕莎奧萊店等比音勒芬終端門店進行了深入線下調研的馮重光認為，比音勒芬成功核心在于解決細分消費群體的需求，從調研來看發現幾個現象：一是比音勒芬的核心消費群體非常穩定，以富裕男性為主，品牌忠誠度及購買力均較強（部分消費者單次購買高達10萬）；二是比音勒芬的產品款式豐富，顏色鮮艷同時面料非常舒適貼身；三是比音勒芬店鋪在商場內的位置較優，以廣州為例，天河城百貨店毗鄰天河城二樓百貨區域的入口處，店鋪位置十分顯眼；四是店內導購熱情，服務好，會添加客戶微信并且定期做用戶回訪，及時反饋消費者需求。
馮重光介紹，比音勒芬的核心用戶群為大眾富裕階層的男性，對品質要求高，價格敏感度相對較低，品牌忠誠度高，具有較高的復購率，且朋友圈內相互推薦率高。據《中國連鎖品牌發展質量調研報告》（北方工業大學）顯示，男性的品牌認知度、忠誠度和持續時間遠高于女性消費者。而從產品設計看，比音勒芬也從核心用戶需求出發，一是產品既低調，又恰當地彰顯活力。比音勒芬產品設計多采用鮮艷的色彩，彰顯運動和年輕活力，同時品牌標志通常較小（有些高價款隱藏了logo），既滿足了核心用戶低調又不失特色的產品需求，也不易過時，容易在折扣店銷售；二是產品版型貼合國人身材。產品采用立體式剪裁，根據國人身材特點專門設計版型，服飾更加合身；三是材質面料優質。面料透氣性好、有彈性，穿著體驗舒適，同時多采用防皺免熨燙的面料，無需專門打理，符合中國家庭普遍缺乏專業衣物護理機的特點。衣物材質不易變形，相對一些高端品牌更加耐穿；三是更好滿足日常著裝需求，相比傳統正裝，比音勒芬產品更加舒適，有特色、有檔次，同時也不會顯得過于休閑，很好地滿足了核心群體的日常著裝需求。
天風證券研究員呂明此前也指出，比音勒芬的客戶主要定位于中產及以上的客戶群體，這部分客群在未來將進一步壯大，擁有較為廣闊的挖掘潛力。由于中國的中產階級人數是全球第一，2017年達到3.85億人，根據《經濟學人》的預計2020年我國中產階級將達到4.7億人；另外，根據麥肯錫的中國消費者調查報告與CBNData發布的報告預計，2020年我國消費總量增長的81%將來自于中產階級。可見中產階級具備較大的消費空間和潛力。由此判斷，比音勒芬定位的客群未來人數和占比逐步提升，存在較大的消費空間和潛力。
通過調研發現，比音勒芬的主要客戶定位于年齡為40歲以上的群體，而這部分人群為國內大眾富裕群體的重要組成部分，擁有較高的收入和較強的消費能力。根據福布斯《2017中國大眾富裕人群財富報告》的數據，60后和70后的人群占大眾富裕階人數達到38.1%。若按照這樣的比例測算，2020年我國中產階級中比音勒芬的客戶群體就達到近2億人（且還未包含中產以上的消費群體），擁有較大的消費潛力。
此間有觀點閑事，高爾夫運動行業近年來受政策整改，景氣度有所下降，但隨著整改完成以及近年來中國在高爾夫賽場頻創佳績，未來高爾夫運動行業有望回暖，而隨著運動休閑趨勢的加深都將推動高爾夫服飾的增長，比音勒芬作為高爾夫休閑服飾龍頭，目前國內市占率第一，渠道布局遠遠領先同行，有望充分享受行業增長紅利。
