紡織服裝：家紡有望持續(xù)受益地產(chǎn)回暖
2016年以來(lái)中央政府地產(chǎn)刺激政策頻出，地方也紛紛跟進(jìn)清理房地產(chǎn)庫(kù)存，政策推動(dòng)下我國(guó)商品房成交量進(jìn)一步回升。伴隨著近期房地產(chǎn)市場(chǎng)交易情緒的升溫，我們認(rèn)為以房地產(chǎn)為中心的上下游產(chǎn)業(yè)將受到一定的輻射。從家紡產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)可以看出，其作為房地產(chǎn)銷(xiāo)售的下游已開(kāi)始觸底反彈，交易逐漸活躍。我們預(yù)計(jì)羅萊生活、富安娜、夢(mèng)潔家紡、多喜愛(ài)將會(huì)持續(xù)受益于地產(chǎn)市場(chǎng)回暖。
【公司評(píng)級(jí)】
建議增持天孚通信
我們認(rèn)為，在數(shù)據(jù)流量急速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下光通信元器件市場(chǎng)空間持續(xù)擴(kuò)容，而且公司定位于精密元器件提供商，有望以光通信元器件為圓心，向汽車(chē)、醫(yī)療電子元器件等領(lǐng)域拓展。預(yù)計(jì)2015-2017年EPS分別為1.38/1.80/2.42元。給予一定的溢價(jià)即2016年50倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)90元，首次給予“增持”評(píng)級(jí)。
建議增持恒信移動(dòng)
公司通過(guò)并購(gòu)東方夢(mèng)幻切入娛樂(lè)內(nèi)容制作運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，憑借領(lǐng)先的CG/VR內(nèi)容制作技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)影視和虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容資源的掌控，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)基于VR/CG的IP資源全產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)發(fā)。預(yù)計(jì)2015-2017年EPS為0.10/0.44/0.63元，給予公司目標(biāo)價(jià)58.26元，首次給予“增持”評(píng)級(jí)。
建議增持羅萊生活
地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)回暖趨勢(shì)，房地產(chǎn)去庫(kù)存的加快將利好下游家紡企業(yè)的銷(xiāo)售，公司作為家紡行業(yè)龍頭將受益。業(yè)績(jī)快報(bào)披露2015年EPS0.58元，基本符合我們預(yù)期，維持2016-2017年EPS為0.77/0.89元，維持目標(biāo)價(jià)19.25元，對(duì)應(yīng)2016年25倍PE估值。維持“增持”評(píng)級(jí)。
