在復雜的市場環境下，染料行業的景氣度在春季經歷了一小波反彈后，又重新呈回落態勢。
“上半年，印染企業在3月迎來旺季，上游染料需求量增加，價格上漲明顯，一個月累計漲幅達20%。”
“4-6月染料的月平均價格持續下滑，下半年染料行業的走勢要看印染廠和紡織服裝‘金九銀十’的表現，以及海外疫情對訂單的持續影響。”
七彩云染化電商平臺交易數據顯示，4-6月，染料銷售量、銷售價格都低于第一季度，6月份，大部分染料生產企業反饋出貨量加大，大部分貿易商反饋出貨量減少，這種現象在一定程度上說明貿易商經過前期去庫存后開始備貨。該專業平臺預計，此后分散染料漲價傾向增加，活性染料跌價傾向增加。
一位染料業內人士表示，包括染料行業主流大廠在內，上半年的行業平均產能開工率在50-60%，利潤都受到了一定的壓縮，但隨著市場緩慢回升，預計2021年染料行業有望恢復到疫情前的水平。
前瞻產業研究院預測，今年染料行業銷售收入有望突破700億元，未來幾年行業銷售收入的年均增速將維持在8%左右，到2026年我國染料行業銷售收入有望達到1029億元。
下游需求釋放，染料價格短期調整
染料行業的產業鏈上游是石油化工、煤化工、基礎化工等行業，其中石油化工提供苯、芳烴衍生物等原料，煤化工提供了重要原料煤焦油，基礎化工提供了純堿、硝酸等無機原料。產業鏈中游為印染助劑生產廠商，下游為印染加工、紡織服裝行業。
因此，印染企業和服裝企業的生產直接影響著染料的價格和產量。
國家統計局的數據顯示，2021年1-4月，規模以上印染企業印染布產量173.18億米，同比大幅增長27.95%，較2019年同期增長18.16%。1-4月，我國限額以上服裝鞋帽、針紡織品商品零售額同比增長48.1%，紡織品服裝出口額同比增長32.8%，市場需求持續改善。
主營業務為印染服務的上市公司迎豐股份，2021年一季度營收1.51億元，同比增長69.89%，凈利潤2440.62萬元，同比扭虧為盈。
值得注意的是，七彩云的調查顯示，一季度受生產淡季和原料漲價等因素影響，印染企業的訂單比預期的少，導致染料消耗量未達預期，進而導致染料實際成交價格增長緩于預期。
顧述靜解釋，“下游需求利好提前釋放后，印染企業的訂單開始減少，進倉量可能會繼續下滑，而且終端客戶對現在市場上的染料價格并不認可，導致不少客戶取消了訂單，難以帶動活性染料的需求增加。”
顧述靜稱，目前海外疫情導致染料的出口受到壓制，企業外貿也將承受一定的壓力。
2020年受疫情影響，國內染料行業整體出現萎縮。根據中國印染行業協會的數據，2020年我國染料產量為76.9萬噸，三年減少了22.3萬噸；染料行業銷售收入為609億元，同比下降11.52%，出口數量創近5年新低，為38.15萬噸，降低2.80%。
行業平均產能開工率50-60%，業績分化明顯
目前國內染料行業的上市公司主要有浙江龍盛(600352.SH)、閏土股份(002440.SZ)、吉華集團（603980.SH）、七彩化學(300758.SZ)、安諾其(300067.SZ) 、潤禾材料(300727.SZ)、亞邦股份(603188.SH)、錦雞股份（300798.SZ）、德美化工(002054.SZ)、美聯新材(300586.SZ)、雅運股份（603790.SH）、寧波色母（301019.SZ），上述公司主要集中在江浙地區。
此外有部分上市公司涉及染料業務，且成為公司最賺錢的業務：如傳化智聯（002010.SZ）2020年營收中，印染助劑營收占比15.94%，貢獻了49.92%的利潤；海翔藥業（002099.SZ）2020年營收中25.6%來自染料，貢獻了32.04%的利潤；建新股份（300107.SZ）2020年營收中32.71%來自染料中間體，利潤比例為59.04%。
從2020年的產量來看，國內染料企業的集中度較高，浙江龍盛、閏土股份、吉華集團分別以20.72萬噸、13.03萬噸、6.44萬噸分別占到全國總產量的26.95%、16.95%、8.38%。
據了解，染料行業上半年的平均產能開工率在50-60%，行業企業利潤都受到了一定的壓縮，此外染料企業的業績表現也有所分化。浙江龍盛一季度的營收利潤都居于行業榜首，但同比分別下降了0.6%和9.1%；閏土股份的凈利潤同比下降23.4%；亞邦股份凈利潤同比下降26.07%。
而吉華集團一季度的凈利潤則同比上漲了222.3%；錦雞股份一季度利潤同比上漲172.93%；美聯新材、雅運股份、七彩化學、德美化工分別實現了48.32%、30.71%、30.24%、36.29%的凈利潤增長；根據寧波色母發布的2021年中報預告，公司凈利潤同比上漲20.12%-46.42%。
吉華集團發布的2021年一季度主要經營數據公告中顯示，期內公司染料及中間體的產量、銷量分別為1.8萬噸和2.25萬噸，較去年同期的1.32萬噸和1.34萬噸有較大提升；錦雞股份一季報指出，驅動業務收入變化的主要因素是隨著疫情形勢逐漸好轉，全球產業鏈、供應鏈得到了逐漸恢復。
環保政策提升行業集中度
川財證券的研報提到，染料行業在國內集中度較高，分散染料前三的企業集中度達60%，活性染料前四的企業集中度超過65%。受環保要求的影響，行業集中度有望繼續提升。
據了解，分散染料在染料需求中占比達到50%，目前浙江龍盛和閏土股份分別具有14萬噸和11萬噸分散染料的產能，染料價格上漲后將充分受益。
隨著國家環保標準的日趨嚴格和整個社會環保意識的增強，染料行業的排污治理成本將進一步提高，這也對企業提出了新的要求。
財聯社記者梳理發現，浙江龍盛在環保生產方面已經形成了間苯二胺清潔生產產業化集成技術、間苯二胺水解生產間苯二酚工藝和“分散染料清潔生產集成技術研發及產業化”項目等行業領先環保技術，較大程度上解決了困擾行業可持續發展的廢水、廢渣治理的瓶頸問題。
閏土股份則在定期報告中提到，將通過推進重點技改項目建設，重點加強對高強度環保型分散染料連續化項目和陽離子染料項目進行技改，改進生產工藝和提升裝備自動化水平，實現清潔和安全生產。
雅運股份稱，公司正在開發新型環保染料、助劑，同時優化染整應用工藝，帶動下游印染企業實現節能減排。
