8 月3 日，國務(wù)院印發(fā)《全民健身計劃（2021—2025 年）》，提出到2025 年，經(jīng)常參加體育鍛煉人數(shù)比例達(dá)到38.5%（2020 年為37.2%），全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到5 萬億元的目標(biāo)。
簡評
全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模未來五年有望按照9.2%的復(fù)合增速發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計局，2019 年全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模為2.95 億元，同比+10.9%。如果以2025 年5 萬億規(guī)模計算，2019-2025 年全國體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模CAGR 達(dá)9.2%。其中，體育用品及相關(guān)產(chǎn)品銷售等規(guī)模4501 億元，同比+9.4%，體育場地設(shè)施建設(shè)總規(guī)模940 億元，同比+45.5%。
體育運(yùn)動人群滲透率、戶外運(yùn)動參與度有望持續(xù)提升，利好運(yùn)動服飾行業(yè)發(fā)展。《計劃》鼓勵廣泛開展全民健身賽事活動，尤其強(qiáng)調(diào)青少年、老年人群、農(nóng)民等人群，有利于推動體育活動參與度提升；并普及推廣冰雪、山地戶外、自行車等戶外運(yùn)動項(xiàng)目，鞏固拓展“三億人參與冰雪運(yùn)動”成果等。伴隨2022 年北京冬奧會即將舉辦，冰雪等戶外項(xiàng)目參與度有望向上，疊加體育運(yùn)動人群滲透率提升（按照計劃將增加1700 萬經(jīng)常運(yùn)動人數(shù)），顯著利好專業(yè)運(yùn)動服飾與用品的銷售。
近五年中國運(yùn)動服飾規(guī)模復(fù)合增速達(dá)13.5%，行業(yè)集中度持續(xù)提升。根據(jù)歐睿，2015-2020 年，中國運(yùn)動服飾市場規(guī)模從1669 億提升至3150 億，CAGR 達(dá)13.5%，頭部公司CR3/CR5 從45%/58%提升至58%/71%，行業(yè)集中度持續(xù)提升，頭部品牌影響力有望繼續(xù)增強(qiáng)。
《計劃》中提到，到2025 年新建或改擴(kuò)建2000 個以上體育公園、全民健身中心、公共體育場館等健身場地設(shè)施，補(bǔ)齊5000 個以上鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）全民健身場地器材，配建一批群眾滑冰場，數(shù)字化升級改造1000 個以上公共體育場館。此舉將推動室內(nèi)外健身器材的采購，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
投資建議：2021 年以來國內(nèi)運(yùn)動服飾行業(yè)景氣度持續(xù)提升，國產(chǎn)運(yùn)動品牌憑借產(chǎn)品力和國潮營銷，保持快速增長，我們重點(diǎn)關(guān)注運(yùn)動服飾相關(guān)標(biāo)的安踏體育、李寧、華利集團(tuán)、申洲國際、以及運(yùn)動器械供應(yīng)商舒華體育。
