近期伴隨PTA裝置的陸續恢復，PTA開工率有明顯回升，而價格出現下滑跡象，截止8月17日，PTA現貨市場價格收于5195元/噸。從目前的情況來看，因下游聚酯工廠已陸續開始減產、降負，需求走弱預期下，業內心態略顯疲態。隨著PTA裝置陸續恢復，供應量逐漸上升，在需求走弱、供應回升下，PTA價格承壓下行。
供應：裝置變動仍可控，供應繼續走高有限。截至目前，PTA多套裝置已經完成或正在執行本年度裝置檢修，據統計，仍有1760萬噸PTA裝置尚未進行檢修，因此預計，后市PTA供應端的可調節性依舊較強。目前，原油價格低位調整，而石腦油裂解價差和PX-N價差處于相對高位，對PTA有一定支撐，而目前PTA加工費相對可觀，在原料供應沒有大幅波動的前提下，PTA工廠或保持高開工的主動性較強。但逸盛新材料裝置的波動在業內心中一直是魂牽夢縈的存在，新裝置自投產以來，裝置開工的波動較為起伏，據隆眾資訊了解，目前該裝置負荷在3成左右運行。綜合來看，后市PTA裝置負荷仍有上升預期，但由于多套大型裝置尚未檢修，且新材料裝置運行尚未完全穩定，我們預計，后期PTA整體開工率大幅走高的可能性不大。后市PTA供應端的主要變量仍是新材料裝置的變動。
需求：裝置陸續減產，需求支撐略顯不足。近期由于聚酯利潤低位、庫存走高，聚酯工廠承壓下，部分企業陸續開始減產。近日，聚酯部分企業已陸續公布減產計劃，目前涉及停車、減產產能在453.6萬噸（詳見下表），后市不排除國內其他庫存相對較高的企業亦存減產計劃。聚酯工廠陸續減產，一定程度影響PTA的需求量，加之聽聞市場中小加彈及噴水織機等下游企業受庫存高筑影響開工有下滑預期。綜合來看，短期聚酯對PTA需求有所減弱，需求端支撐略顯不足。
綜上所述，短期受需求偏弱的影響，PTA市場或階段性呈現累庫預期，市場價格有所承壓。但由于原料端價差仍在相對高位，給予一定支撐，故PTA價格雖趨弱調整，但價格仍存有一定抗跌。預計短期在無明顯利好消息刺激下，PTA價格或延續弱勢。
