本輪國內成品油調價窗口于2月19日24時開啟，由于國際市場油價震蕩運行，本輪汽柴油因調整幅度不足50元/噸而擱淺，為今年以來的首次擱淺。
中東地緣局勢升級，持續影響供應，原油偏強運行，PTA成本利好支撐明顯。截止2月16日，美國WTI原油期貨主力合約結算價報78.46美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報83.47美元/桶。
短期來看，國際原油價格支撐暫強，PX投產高峰已過，未來新增產能有限，保持供應偏緊局勢，同時PX季節性檢修周期將近，因此PTA成本端驅動仍偏強。此外，3月傳統旺季來臨，內外貿升溫，預計在基本面走強預期之下PTA價格或以震蕩上行為主。但從長遠來看，PTA產能過剩，供應壓力存在，低加工費倒逼落后產能加快出清，行業產能集中度將進一步提升。在此背景下，業內普遍預計2024年PTA市場仍偏弱運行。
PTA產能依舊過剩
PTA自身隨著產業擴能，產能依舊過剩，至2023年底，PTA總產能達到8061.5萬噸，產能增速16.4%。加工費呈現逐年遞減的趨勢，部分主流PTA供應商發布3、4月份檢修計劃，支撐加工費暫保持良性運轉，但新增裝置投放存在或抑制預期。
PTA供應壓力仍在
雖然2024年新增PTA產能僅450萬噸，但2023年投產的新產能較多，產能將兌現為產量。2024年計劃新增PTA產能450萬噸，預估淘汰落后產能232.5萬噸，預估2024年PTA產能將達到8215萬噸，產能增速將達到4.35%。
消費量增速放緩
2024年計劃投產聚酯產能937萬噸，但2017-2022年實際投產產能占計劃投產總產能的占比震蕩在50%-60%之間，預估2024年實際投產產能大概率在562萬噸左右，不會重現2023年新產能投產較多的情況。2024年成本微幅下降，PTA供應過剩，預估2024年PTA行情微幅下跌，PTA無力爭奪產業鏈利潤，2024年PTA年均加工費大概率低于2023年并創15年內新低，行業競爭加速落后PTA產能的淘汰，促進產業升級。
