自10月中下旬以來，國際原油市場維持低位震蕩，成本端支撐下，國內聚酯市場持續(xù)處于區(qū)間震蕩格局，市場價格波動幅度收窄，市場很難形成持續(xù)趨勢。
目前國際原油市場的主要交易邏輯發(fā)生變化，此前主要是俄烏沖突力度加劇帶來的短線支撐，而目前轉變?yōu)橹袞|局勢緩和疊加OPEC+可能再次推遲增產(chǎn)，傳聞以色列和黎巴嫩真主黨可能在幾天內達成停火協(xié)議，中東地緣政治風險溢價減緩，歐美原油期貨下跌了3%左右。在缺乏成本支撐下，聚酯原料期現(xiàn)貨市場小幅轉弱。
從聚酯自身基本面來看，原料PTA企業(yè)裝置變動減少，PTA企業(yè)開工回升至83%以上的水平，市場現(xiàn)貨供應充足，市場持續(xù)處于累庫周期。乙二醇價格近期以震蕩為主，聚酯需求居高不下的背景下，價格缺乏向下驅動。但淡季臨近，終端需求轉弱明顯，聚酯前期因良好效益支撐的高負荷預計難以維持，乙二醇后續(xù)累庫壓力較大，預期乙二醇價格維持偏弱看待。后續(xù)主要關注聚酯需求降負節(jié)奏與庫存壓力。而瓶片期貨自身盤面加工費繼續(xù)圍繞400小幅波動，預計加工費在400下方支撐作用較強；絕對價格主要以跟隨原料端波動為主，近期價格隨成本端震蕩。
10月聚酯出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，10月份中國大陸地區(qū)聚酯產(chǎn)品出口量在113.3萬噸，同比增長25.6萬噸，環(huán)比增長15.2萬噸。1-10月整體來看，聚酯產(chǎn)品累計出口量在1042.2萬噸，累計同比增長123.7萬噸。滌綸長絲同比下降，非纖部分出口增量明顯，在后續(xù)搶出口情緒下，出口量預期增加。但目前終端加彈、織造開工出現(xiàn)下滑，終端需求乏力，對聚酯開工繼續(xù)高位運行發(fā)出挑戰(zhàn)，在聚酯原料供應充裕下，對于聚酯原料價格上方壓力較大。
需求端來看，近期隨著個別聚酯企業(yè)裝置的停車或減產(chǎn)，國內聚酯負荷降至88%附近，隨著終端需求的逐步轉弱以及聚酯企業(yè)庫存的持續(xù)增加，聚酯企業(yè)開工負荷仍有下降預期。從終端織造需求來看，紡織品、服裝新單出現(xiàn)下降趨勢，織造廠商坯布庫存壓力增加，部分織造廠商開工負荷窄幅下降，江浙織造負荷降至72%，較月初下跌10個百分點，江浙加彈負荷降至91%，環(huán)比下跌2%。當前織造廠商坯布庫存高位，原料備貨意愿不足，多消化庫存為主。預計隨著后續(xù)訂單全部交付，織造行業(yè)開工存提前降負預期。
整體來看，隨著成本端的走弱，而聚酯自身基本面缺乏支撐，聚酯市場難以形成趨勢性走勢。短期聚酯市場走勢仍受宏觀面主導，成本對市場形成推動。但隨著需求的轉弱，聚酯及終端供需面有轉弱預期，因此后期聚酯市場將受疲弱需求影響而承壓，后期密切關注原料市場和聚酯自身供需端的變化。
