中東地緣局勢緩和導致原油風險溢價收窄，疊加美國原油庫存超預期增加引發市場對需求前景的擔憂，國際原油期貨價格在2月21日急挫，美國WTI原油期貨主力合約結算價報70.40美元/桶，跌幅2.08美元或2.9%。布倫特原油期貨主力合約結算價報74.43美元/桶，跌幅2.05美元或2.7%。
受此影響，國內 PTA 市場成本支撐明顯減弱。2月24日國內PTA市場行情跟跌，華東地區市場均價在5036元/噸，較上一交易日下跌1.09%。PTA主力期貨TA2505收盤價5058元/噸，下跌90元/噸，跌幅1.75%，結算價5074元/噸，日增倉4230手。
供應端：2 月中旬華南地區兩套合計 500 萬噸產能裝置按計劃停車檢修，本周部分裝置重啟后現貨供應逐步恢復。值得注意的是，近期主流供應商集中交付現貨，導致市場流通量顯著提升。
需求端：下游聚酯工廠開工率維持低位，疊加產銷數據持續平淡，整體基本面承壓。盡管江浙地區織造企業開工率已回升至 60% 左右，但受限于新單不足、資金壓力及用工短缺等因素，紡織產業鏈復蘇節奏放緩。節后春夏季訂單簽約量不及預期，織造企業普遍處于觀望狀態，大貨類訂單尚未形成有效放量。
展望后市，國際原油價格走勢仍是關鍵變量，需密切關注地緣談判進展及庫存變化。在當前 PTA 加工費處于歷史低位的背景下，裝置意外檢修可能成為價格波動的潛在因素。隨著 "金三銀四" 傳統旺季臨近，預計紡織服裝剛需訂單將逐步釋放，但需求回暖幅度有限，短期 PTA 價格或將延續區間震蕩格局。
