在錯綜復雜的市場環(huán)境中，期棉價格上演了一場逆勢走高的好戲。盡管面臨需求疲軟和貿易局勢的持續(xù)壓力，但技術性買盤的涌入成功推動棉價在周三（10月15日）收漲，為市場帶來一絲暖意。
主力合約：ICE 12月棉花期貨
結算價：63.76美分/磅
日漲幅：上漲0.25美分或0.39%
本次上漲的核心推手并非基本面改善，而是技術性買盤的推動。
市場顧問Peter Egli指出：“昨日圖表上出現(xiàn)了一些技術性反轉信號，配合相當大的成交量，這給市場帶來了價格可能已找到短期支撐的希望。” 這一現(xiàn)象吸引了部分短線交易員入場，試圖抓住技術性反彈的機會。
此外，美元指數(shù)當日下跌0.3%，使得以美元計價的棉花對于國際買家來說更具價格吸引力，這也為棉價提供了一定支撐。
盡管技術面帶來短暫樂觀，但市場的深層憂慮并未消散。
1. 需求前景黯淡：Peter Egli同時強調，“總體而言，消費量并不大，棉市看起來不會很快上漲。” 貿易緊張局勢持續(xù)對全球棉花需求前景構成壓力。
2. 關鍵數(shù)據缺失：美國政府的持續(xù)關閉，導致包括美國農業(yè)部（USDA）月度供需報告在內的一系列關鍵數(shù)據被推遲發(fā)布。這使得市場失去了判斷全球供需基本面的重要“羅盤”，加劇了市場的不確定性和謹慎情緒。
3. 外圍市場拖累：同日，芝加哥谷物市場波動較小，全球供應充足和對貿易局勢的擔憂抑制了漲幅。國際油價更是回落至五個月低點，整體大宗商品市場氛圍偏空。
巴西官方最新報告預計，2025年棉花種植面積較上月預估值上調4.8%，籽棉產量預估也上調3.7%。這表明遠期全球供應可能保持充裕，對遠月合約價格構成潛在壓力。
截至10月14日，ICE可交割的2號期棉合約庫存維持在16,593包，變化不大。
當前棉花市場正處在 “技術面短期利好” 與 “基本面長期利空” 的激烈博弈中。技術性反彈能否持續(xù)，最終仍需得到需求端實質性改善的驗證。交易者正密切關注中美貿易談判的任何進展以及美國政府在重啟后關鍵數(shù)據的發(fā)布，這些將成為決定棉花價格下一步方向的關鍵催化劑。
