2023年是聚酯高擴能的一年，截至12月4日，聚酯年度總產能7946.5萬噸，其中新增產能981萬噸，長停裝置284萬噸，舊產能淘汰203萬噸。2023年，聚酯TOP3的龍頭企業產能占比達到36.16%，較去年上升2.39個百分點。展望2024年，多套2023年延期的聚酯新裝置將陸續投產，預計全年新增聚酯產能在946萬噸，實際新投產或在500萬噸附近。受此影響，聚酯市場供應壓力逐漸加大，后續聚酯市場或加速舊能淘汰。
2023年，聚酯市場新增產能創歷史記錄
2023年，聚酯市場產能增量創歷史新高，產能增速創近十年新高。據卓創資訊統計，截至2023年12月4日，新增聚酯裝置30套，合計產能981萬噸。按月份來看，3月新增聚酯裝置數量最多，共計6套，合計產能205萬噸；按季度來看，二季度是年內投產高峰，新增聚酯裝置數量9套，合計產能310萬噸。從圖中可以看出無論按年度產能增速對比，還是按季度產能增量對比，2023年都是聚酯市場擴能的巔峰之年。
而在23年之后，滌綸長絲擴能增速逐步下滑，在擴能減緩，老舊產能淘汰的時間點，或對滌綸長絲2024年供應形成支撐。
據統計，截至到2023年12月初,聚酯新增產能1079萬噸,產能增速14.65%,12月份預期尚有一套滌綸長絲,一套聚酯切片,四套聚酯瓶片裝置投產,預期新投142萬噸,屆時年產能增速在16.67%;其中直紡滌綸長絲12月初產能占比50.75%,較2022年產能占比下滑2.91%，年內聚酯端聚酯瓶片產能投放明顯增多，滌綸長絲占比下滑明顯，然依舊是聚酯占比最大的產品。
近年來隨著滌綸長絲頭部企業集中擴能，滌綸長絲供應量不斷創新高，預計年產量增速環比上漲17.64%。上圖可見，中國滌綸長絲產量在2023年7月突破產能300萬噸/月，達到301萬噸，環比增加5.78%，同比增加41.1%，且新投產能主要集中在長絲頭部企業，考慮到地理位置優勢新投產主要集中國家鼓勵發展化纖及紡織品行業的蘇州蘇北地區。
據統計，截止至2023年12月初，國內直紡滌綸長絲產能投放442萬噸，產能增速8.44%，預計到年底產能增速在90.24%，一季度滌綸長絲產能利用率仍處于偏低水平，平均產能利用率63.46%。年初多數生產企業延續低負荷運行模式，自3月底產能利用率逐漸提升至6-7成；二季度滌綸長絲產能利用率維持相對高位，整體來看今年上半年與去年同期相比產能利用率下降8.2個百分點，與去年下半年相比產能利用率提升6個百分點，三季度滌綸長絲因杭州亞運會交通管制等方面影響，9月底部分裝置減停，產能利用率下降約5個百分點至81%附近，四季度受部分有光及全消光利潤虧損等問題，導致部分產能檢修，然新產能同步出現后，使得產能利用率在85%附近，行業依舊保持較高供應運行。
然供應下，滌綸長絲年內行業利潤在平衡線附近運行，承壓較大，考慮到2024年外圍需求或依然較弱，滌綸長絲主流工廠擴能步伐預期放緩，當前據我們了解，預計2024年滌綸長絲預期投產4套裝置，累積投放140萬噸，考慮到年內部分生產企業一方面受利潤及資金影響，另外一方面受政策等其他影響，預期2024-2025年滌綸長絲淘汰產能將在200-250萬噸之間,行業負的產能增長即將到來， 2024年或對滌綸長絲供應端形成支撐。
