2023年是聚酯高擴(kuò)能的一年，截至12月4日，聚酯年度總產(chǎn)能7946.5萬(wàn)噸，其中新增產(chǎn)能981萬(wàn)噸，長(zhǎng)停裝置284萬(wàn)噸，舊產(chǎn)能淘汰203萬(wàn)噸。2023年，聚酯TOP3的龍頭企業(yè)產(chǎn)能占比達(dá)到36.16%，較去年上升2.39個(gè)百分點(diǎn)。
展望2024年，多套2023年延期的聚酯新裝置將陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)全年新增聚酯產(chǎn)能在946萬(wàn)噸，實(shí)際新投產(chǎn)或在500萬(wàn)噸附近。受此影響，聚酯市場(chǎng)供應(yīng)壓力逐漸加大，后續(xù)聚酯市場(chǎng)或加速舊能淘汰。
聚酯市場(chǎng)新增產(chǎn)能創(chuàng)歷史記錄
2023年，聚酯市場(chǎng)產(chǎn)能增量創(chuàng)歷史新高，產(chǎn)能增速創(chuàng)近十年新高。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至2023年12月4日，新增聚酯裝置30套，合計(jì)產(chǎn)能981萬(wàn)噸。按月份來(lái)看，3月新增聚酯裝置數(shù)量最多，共計(jì)6套，合計(jì)產(chǎn)能205萬(wàn)噸；按季度來(lái)看，二季度是年內(nèi)投產(chǎn)高峰，新增聚酯裝置數(shù)量9套，合計(jì)產(chǎn)能310萬(wàn)噸。而在23年之后，滌綸長(zhǎng)絲擴(kuò)能增速逐步下滑，在擴(kuò)能減緩，老舊產(chǎn)能淘汰的時(shí)間點(diǎn)，或?qū)炀]長(zhǎng)絲2024年供應(yīng)形成支撐。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至到2023年12月初，聚酯新增產(chǎn)能1079萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速14.65%。12月份預(yù)期尚有一套滌綸長(zhǎng)絲，一套聚酯切片，四套聚酯瓶片裝置投產(chǎn)，預(yù)期新投142萬(wàn)噸，屆時(shí)年產(chǎn)能增速在16.67%；其中直紡滌綸長(zhǎng)絲12月初產(chǎn)能占比50.75%，較2022年產(chǎn)能占比下滑2.91%，年內(nèi)聚酯端聚酯瓶片產(chǎn)能投放明顯增多，滌綸長(zhǎng)絲占比下滑明顯，然而依舊是聚酯占比最大的產(chǎn)品。
滌絲頭部產(chǎn)能擴(kuò)張
近年來(lái)，隨著滌綸長(zhǎng)絲頭部企業(yè)集中擴(kuò)能，滌綸長(zhǎng)絲供應(yīng)量不斷創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)年產(chǎn)量增速環(huán)比上漲17.64%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年12月初，國(guó)內(nèi)直紡滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能投放442萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速8.44%，預(yù)計(jì)到年底產(chǎn)能增速在90.24%，一季度滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能利用率仍處于偏低水平，平均產(chǎn)能利用率63.46%。年初多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)延續(xù)低負(fù)荷運(yùn)行模式，自3月底產(chǎn)能利用率逐漸提升至6-7成；二季度滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能利用率維持相對(duì)高位，整體來(lái)看今年上半年與去年同期相比產(chǎn)能利用率下降8.2個(gè)百分點(diǎn)，與去年下半年相比產(chǎn)能利用率提升6個(gè)百分點(diǎn)，三季度滌綸長(zhǎng)絲因杭州亞運(yùn)會(huì)交通管制等方面影響，9月底部分裝置減停，產(chǎn)能利用率下降約5個(gè)百分點(diǎn)至81%附近，四季度受部分有光及全消光利潤(rùn)虧損等問(wèn)題，導(dǎo)致部分產(chǎn)能檢修，然新產(chǎn)能同步出現(xiàn)后，使得產(chǎn)能利用率在85%附近，行業(yè)依舊保持較高供應(yīng)運(yùn)行。
供應(yīng)下，滌綸長(zhǎng)絲年內(nèi)行業(yè)利潤(rùn)在平衡線附近運(yùn)行，承壓較大，考慮到2024年外圍需求或依然較弱，滌綸長(zhǎng)絲主流工廠擴(kuò)能步伐預(yù)期放緩，當(dāng)前據(jù)我們了解，預(yù)計(jì)2024年滌綸長(zhǎng)絲預(yù)期投產(chǎn)4套裝置，累積投放140萬(wàn)噸，考慮到年內(nèi)部分生產(chǎn)企業(yè)一方面受利潤(rùn)及資金影響，另外一方面受政策等其他影響，預(yù)期2024-2025年滌綸長(zhǎng)絲淘汰產(chǎn)能將在200-250萬(wàn)噸之間,行業(yè)負(fù)的產(chǎn)能增長(zhǎng)即將到來(lái)， 2024年或?qū)炀]長(zhǎng)絲供應(yīng)端形成支撐。
