棉市基本面轉弱 棉價繼續震蕩

上周（10月14-18日），在籽棉搶收炒作未能如期上演的背景下，新疆籽棉收購市場各方保持冷靜，籽棉價格波動較小，棉花加工成本基本穩定，棉市繼續圍繞萬四關口展開爭奪。

目前棉花市場在宏觀和基本面的雙重影響下呈現出了震蕩形態。最近一段時間，國家對于提振資本市場和穩住房地產市場的決心很大，已經出臺了一系列措施，當然后續還將根據市場表現或將繼續出臺調控措施。因此，從宏觀施策來講是有利于市場穩定和消費的，對大宗商品包括棉花在內無疑具有一定的提振作用。

但在國內宏觀利好背景下，美國總統大選也將對金融和大宗商品市場產生重要影響，一直到美國大選結果塵埃落定，期貨市場將會一直圍繞此熱點波動調整。從供應端看，新棉采摘加速進行，上市量快速增加，軋花企業為了控制好風險，積極進行套保，盤面面臨較大的套保壓力。另外棉紡織產業產銷旺季即將過去，市場逐漸迎來淡季，棉花消費量也將下降，并且隨著新季新疆棉供應量的增加，棉價繼續上行會面對不小的壓力。因次，在宏觀利好和基本面偏弱的相互對沖下，棉價本周繼續維持震蕩走勢。