在全球經(jīng)濟(jì)一體化的當(dāng)下，貿(mào)易政策的風(fēng)吹草動(dòng)都會在各個(gè)產(chǎn)業(yè)激起千層浪，棉花產(chǎn)業(yè)也不例外。本次“對等關(guān)稅”行政令的頒布對整個(gè)中國紡織服裝產(chǎn)業(yè)勢必產(chǎn)生沖擊，棉花市場是紡織品重要上游原料，受紡織產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)影響，棉花產(chǎn)業(yè)從種植、生產(chǎn)，到貿(mào)易、消費(fèi)，各個(gè)環(huán)節(jié)必然都將被卷入其中。
隨著“對等關(guān)稅”事件的進(jìn)展以及各國的反饋，動(dòng)蕩正在從劇烈轉(zhuǎn)向平緩，國內(nèi)諸多金融機(jī)構(gòu)開始從各個(gè)層面進(jìn)行產(chǎn)業(yè)分析，棉花市場具備大宗商品的金融屬性，不少期貨機(jī)構(gòu)研報(bào)不斷發(fā)布，總體來看，由于最近幾個(gè)月中國主動(dòng)減少對美棉的進(jìn)口，即使沒有美棉中國仍可以進(jìn)口巴西棉、澳棉等，因此本次“對等關(guān)稅”以及中國的反制措施，均不會對我國棉花供應(yīng)產(chǎn)生太大影響；但中國是美棉的主要出口市場，本次中國對美國產(chǎn)品加征34%的關(guān)稅，將進(jìn)一步加大美棉銷售市場壓力。
國內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)定 美棉銷售承壓 2025植棉減少
眾所周知，中國是棉花生產(chǎn)和消費(fèi)大國，但每年仍需進(jìn)口一定數(shù)量的棉花來滿足國內(nèi)龐大的紡織業(yè)需求。
中國每年棉花產(chǎn)量在600萬噸上下，消費(fèi)量在700-800萬噸，因此每年棉花都存在100-200萬噸的缺口，缺口需要進(jìn)口外棉來補(bǔ)充。
2023年中國進(jìn)口棉來源國中美國占比達(dá)45%，2024年下半年以來中國主動(dòng)減少對美棉的進(jìn)口，最近幾個(gè)月我國進(jìn)口美棉量下降明顯，因此即使沒有美棉中國仍可以進(jìn)口巴西棉、澳棉等等，在此背景下，中國對美棉加征34%的關(guān)稅對我國棉花供應(yīng)影響也不大。
同時(shí)，加大對國內(nèi)棉花生產(chǎn)的支持力度，提高國內(nèi)棉花的自給率，如推動(dòng)新疆棉花產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提升棉花品質(zhì)和產(chǎn)量，這些前期的努力都將對今年棉花市場的穩(wěn)定產(chǎn)生積極作用。
而從美國市場來看，中國是美棉的主要出口市場，2023年度美棉簽約出口市場中中國占比達(dá)40%，但是從2024年度以來由于中國市場主動(dòng)減少對美棉的進(jìn)口占比下降至7%，美棉出口壓力增加。本次中國對美國產(chǎn)品加征34%的關(guān)稅，將進(jìn)一步加大美棉銷售市場壓力，利空美棉。
可以預(yù)見，未來美棉一定會出現(xiàn)出口受阻，銷量下滑的局面。而美棉出口面臨困境，美國國內(nèi)棉農(nóng)的收益也會受到影響，這將使得他們的種植意愿大幅下降。美國國家棉花總會（NCC）預(yù)計(jì)2025年美國棉花面積為960萬英畝，比2024年減少14.5%。棉農(nóng)們在權(quán)衡種植收益與成本后，紛紛選擇減少棉花種植面積，轉(zhuǎn)種其他更具經(jīng)濟(jì)效益或風(fēng)險(xiǎn)更低的農(nóng)作物，如玉米、大豆等。
短期帶來價(jià)格波動(dòng) 長期影響全球布局
但必須要明確的一點(diǎn)是，供應(yīng)面影響不大不代表價(jià)格不會波動(dòng)。
美國關(guān)稅政策引發(fā)全球棉花市場供需關(guān)系的變化，進(jìn)而將會導(dǎo)致棉花價(jià)格波動(dòng)。當(dāng)中國對美棉加征關(guān)稅后，美棉出口受阻，全球棉花市場供應(yīng)相對寬松，價(jià)格有下行壓力。但另一方面，中國等國家為保障自身棉花供應(yīng)，積極開拓其他進(jìn)口渠道，又可能引發(fā)部分地區(qū)棉花價(jià)格的上漲。
對于中國國內(nèi)棉花市場而言，價(jià)格波動(dòng)增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。紡織企業(yè)難以準(zhǔn)確預(yù)測原材料成本，在生產(chǎn)和定價(jià)決策上必定會變得更加謹(jǐn)慎。
而從更長的時(shí)間線去看，美國關(guān)稅政策打破了原有的全球棉花貿(mào)易格局，貿(mào)易流向發(fā)生明顯改變，對整個(gè)棉花市場的全球布局將會產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
當(dāng)下，棉花產(chǎn)業(yè)相關(guān)各方需密切關(guān)注政策動(dòng)態(tài)，積極調(diào)整策略，以適應(yīng)新的市場環(huán)境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
