春節假期過后，外匯市場迎來顯著波動，美元指數持續承壓下行，人民幣對美元匯率延續2025年12月以來的偏強走勢，呈現單邊拉升態勢。2月26日上午，人民幣匯率迎來直線上漲，離岸、在岸人民幣兌美元匯率同步升破6.85關口，其中在岸人民幣兌美元收盤報6.8397，較上一交易日上漲275點，創下2023年3月23日以來的兩年新高，外匯市場看多人民幣的情緒持續升溫。
多重因素共振，人民幣走出強勢行情
人民幣此次持續走強，并非短期市場波動，而是多重因素共振的結果，既得益于宏觀環境的改善，也受美元走弱的直接帶動，同時疊加行業結匯需求的集中釋放，形成了持續上行的強勁動力。
外部環境改善 ，奠定升值基礎
從外部環境來看，2025年11月以來，中美經貿關系逐步回穩，雙方在貿易合作、關稅調整等領域的溝通逐步深化，我國外貿企業的外部經營環境得到明顯改善，為人民幣匯率提供了堅實的支撐。與此同時，美國國內經濟政策的不確定性加劇，近期美國司法部對美聯儲主席鮑威爾發起刑事調查，嚴重沖擊了美聯儲的獨立性，導致美元指數持續承壓下行，截至2月27日，美元指數已跌破97.5關鍵支撐位，創下近8個月新低。加之美聯儲新主席人選提出的“降息+縮表”主張尚未扭轉美元頹勢，美元的持續走弱直接帶動包括人民幣在內的非美貨幣普遍升值，為人民幣匯率上行打開了充足空間。
紡織出口結匯需求釋放，助推匯率上行
從國內市場來看，近期人民幣兌美元持續升值后，此前我國出口高增累積的結匯需求加速釋放，成為推動人民幣進一步走強的重要動力。其中，紡織出口作為我國外貿出口的傳統支柱產業，其結匯需求的集中釋放尤為明顯。據海關總署數據顯示，2025年我國紡織服裝出口額達2938.1億美元，雖同比微降2.4%但好于市場預期，全年累計貿易順差2736.3億美元，龐大的出口規模累積了大量待結匯資金。春節后，國內紡織企業全面復工復產，這些待結匯資金迎來集中釋放高峰，進一步助推人民幣匯率走高。
從積極方面來看，人民幣升值降低了紡織企業進口原材料的成本，我國紡織行業所需的棉花、化纖等核心原材料部分依賴進口，人民幣升值使得進口成本顯著下降，有助于緩解企業的成本壓力，提升盈利空間。
同時，人民幣國際化進程的推進，疊加人民幣升值帶來的信用提升，越來越多的紡織企業開始嘗試使用人民幣進行跨境貿易結算，2025年四季度部分頭部紡織集團人民幣結算訂單占比已提升至18%，有效降低了對美元的依賴和匯率波動風險。
但與此同時，人民幣持續升值也給紡織出口企業帶來了一定的壓力。紡織行業屬于勞動密集型產業，利潤率普遍不足5%，人民幣每升值1%，企業凈利潤率可能下降1個百分點，匯率波動對企業利潤的侵蝕較為明顯。此外，人民幣升值推高了我國紡織品的美元計價成本，削弱了產品在國際市場的價格競爭力，部分議價能力較弱的中小企業面臨訂單轉移風險，歐美部分客戶已開始轉向孟加拉、越南等低成本地區采購，導致部分企業訂單量出現下滑。
紡織企業應對匯率波動的路徑
面對人民幣持續走強的市場態勢，紡織出口企業需主動應對、積極突圍。業內人士建議，企業可合理運用遠期結匯、外匯期權等金融工具鎖定匯率，降低匯兌損失，頭部企業可將套保覆蓋率提升至60%以上；同時，加快產品結構升級，加大功能性面料、高端服飾等高附加值產品的研發投入，提升產品議價能力，擺脫對低成本競爭的依賴
趨利避害，實現行業穩健發展
總體來看，短期內人民幣兌美元仍將維持偏強態勢，但央行已通過調整遠期售匯風險準備金率等方式穩定匯率預期，防范單邊升值。對于紡織出口行業而言，需把握匯率走勢規律，趨利避害，通過優化經營策略、提升核心競爭力，在匯率波動中實現穩健發展，持續鞏固我國紡織出口在全球市場的地位。
