在遭遇上周的黑色星期四后，時(shí)隔三個(gè)交易日，奢侈品行業(yè)又迎來黑色星期三，在法國奢侈品牌路易威登(Louis Vuitton)和意大利品牌古馳(Gucci)母公司股價(jià)暴跌的帶領(lǐng)下，北京時(shí)間晚間9:30美股開盤后，奢侈品及高端時(shí)尚消費(fèi)股出現(xiàn)大崩盤。
據(jù)悉，路易威登集團(tuán)(LVMH)股價(jià)在美國店頭市場(chǎng)上收盤大跌9%以上，原因是該公司此前披露信息稱其營(yíng)收的增長(zhǎng)速度放緩。投資者擔(dān)心，中國市場(chǎng)對(duì)高端時(shí)裝和手提包的需求將開始下降，導(dǎo)致路易威登股價(jià)承壓，并拖累其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的股價(jià)也紛紛走低。
古馳母公司開云集團(tuán)在美國店頭市場(chǎng)上收盤暴跌10.85%;其他歐洲奢侈品公司中，愛馬仕(Hermès)跌5.96%，博柏利(Burberry)跌9.02%。另外，蒂芙尼(Tiffany&Co)收盤暴跌10.22%，蔻馳(Coach)母公司Tapestry, Inc.下跌8.39%，雅詩蘭黛(Estée Lauder Cos. Inc.)跌7.43%，邁克高仕(Michael Kors Holdings Ltd)跌7.12%。
與上周四的奢侈品類股暴跌不同，10月10日行業(yè)類股再度迎來暴跌之前，路易威登集團(tuán)剛剛發(fā)布了三季度業(yè)績(jī)：該集團(tuán)的有機(jī)銷售額增長(zhǎng)了10%，相比之下此前兩個(gè)季度中的增幅分別為11%和13%。從7至9月的數(shù)據(jù)中不難看出，路易威登中國銷售并未見到明顯放緩，法國巨頭的時(shí)尚和皮具部門銷售有機(jī)增長(zhǎng)甚至還較二季度有所提速，但市場(chǎng)的恐慌情緒仍然無視上述數(shù)據(jù)。
在過去兩年時(shí)間里，奢侈品行業(yè)實(shí)現(xiàn)了反彈，原因是中國消費(fèi)者對(duì)品牌產(chǎn)品的購買興趣對(duì)這個(gè)行業(yè)形成了支撐。對(duì)于投資者擔(dān)心的中國需求可能減速的問題，路易威登則對(duì)任何有關(guān)需求將會(huì)減弱的跡象表現(xiàn)出了輕描淡寫的態(tài)度，向分析師表示中國客戶在第三季度中的需求只是“略微有所減速”，期內(nèi)的銷售額增幅約為15%，相比之下此前為接近20%。
但是，投資者現(xiàn)在已將目光投向了未來幾個(gè)月的前景，預(yù)計(jì)銷售額增長(zhǎng)的急劇減速將導(dǎo)致奢侈品股的吸引力下降。
德意志銀行的分析師指出：“現(xiàn)在爭(zhēng)論的焦點(diǎn)并不在于第三季度的銷售額增長(zhǎng)如何，而是在于投資者對(duì)2019年第四季度及全年前景的信心如何。”
而時(shí)尚行業(yè)研究咨詢投資機(jī)構(gòu)No Agency在周三發(fā)給客戶的報(bào)告中表示，全力做空高端消費(fèi)行業(yè)的時(shí)機(jī)已經(jīng)來臨，該機(jī)構(gòu)此前已經(jīng)預(yù)警的奢侈品行業(yè)將在今年下半年開啟新的衰退周期的提醒，正在成為現(xiàn)實(shí)。
華爾街知名投行摩根士丹利周三發(fā)布研究報(bào)告，將歐洲奢侈品股的整體評(píng)級(jí)下調(diào)到了“減持”。
與此同時(shí)，也有分析師認(rèn)為，中國市場(chǎng)的需求不會(huì)在一夜之間消失，并據(jù)此認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)需求減弱的擔(dān)憂情緒是被過分渲染了。
“如果說高端時(shí)尚行業(yè)上周的暴跌屬于恐慌性暴跌，那么今天在基本面支撐下，投資者的瘋狂拋售則是理性的恐慌——這預(yù)示著高增長(zhǎng)不再，甚至在中國消費(fèi)者的影響下，將會(huì)出現(xiàn)我們預(yù)期的新衰退。”有資深人士表示，周三路易威登集團(tuán)和開云集團(tuán)兩大風(fēng)向標(biāo)的三倍放量暴跌已經(jīng)是一個(gè)強(qiáng)烈信號(hào)，“奢侈品行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)此前已經(jīng)大幅體現(xiàn)在股價(jià)之中，甚至因?yàn)?017年的反常表現(xiàn)，出現(xiàn)超買的情況，多個(gè)公司P/E已經(jīng)偏離基本面，無論是回撤還是盈利能力衰減，現(xiàn)階段都看不到任何持有奢侈品類股的理由。”
在業(yè)內(nèi)看來，金融危機(jī)之后，奢侈品市場(chǎng)的增長(zhǎng)完全有賴于中國消費(fèi)者的“護(hù)盤”，而近期貿(mào)易戰(zhàn)的影響，以及人民幣貶值到將實(shí)質(zhì)性地對(duì)奢侈品消費(fèi)造成巨大的負(fù)面影響。
中國零售市場(chǎng)在高端消費(fèi)方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)已經(jīng)體現(xiàn)在化妝品方面，此前依托高端美容產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的該行業(yè)，在7、8月份僅有7.8%的增長(zhǎng)，而此前14個(gè)月連續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng)。
周三，雅詩蘭黛集團(tuán)、歐萊雅集團(tuán)(LOréal SA)和株式會(huì)社資生堂(Shiseido Co. Ltd.)股價(jià)再度迎來暴跌，其中法國集團(tuán)跌幅近4%，美國集團(tuán)早盤跌幅近7%，早于歐股和美股開盤已經(jīng)收盤的日本集團(tuán)跌幅1.52%。
