近期以來，在美棉的帶動下鄭棉開始走高。至本月下旬，印度疫情惡化，影響其國內(nèi)訂單，加之國內(nèi)新疆部分地區(qū)嚴(yán)寒天氣致使棉苗受損，鄭棉進(jìn)一步上漲。截止昨日，鄭棉主力09合約半個月來漲幅近1500元/噸。
印度疫情惡化
據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止28日，印度新冠疫情累計確診人數(shù)近1800萬人，累計死亡人數(shù)已超20萬人，每日新增確診人數(shù)連續(xù)8天超30萬人。
印度是一個擁有13.5億人口的超級人口大國，是世界經(jīng)濟(jì)政治體系的重要組成部分，更是全球棉花生產(chǎn)第一大國、消費(fèi)第二大國。印度作為全球棉花生產(chǎn)、消費(fèi)以及紡織品服裝出口大國，2020年印度棉花出口占全球13%的市場份額，從原材料供給來看，因印度疫情印度棉出口受到影響，除印度外全球棉花供給短期內(nèi)預(yù)期減少，但這部分因素的影響范圍以及深度較小；消費(fèi)方面，2020年印度棉花消費(fèi)量占全球棉花總消費(fèi)的21%，印度疫情亦會影響到全球棉花消費(fèi)預(yù)期，從這方面而言印度疫情對全球棉花消費(fèi)影響偏空；2020年，印度紡織品出口占全球7%市場份額、服裝出口占全球4%市場份額，這部分市場份額將因疫情被其他國家搶占一部分。
整體而言，印度疫情對全球棉花消費(fèi)預(yù)期偏空，而因疫情訂單發(fā)生的轉(zhuǎn)移仍有待考量。
印度新冠疫情每日新增情況
美國得州干旱，美棉簽約回落
據(jù)天氣預(yù)報顯示，4月中下旬開始，美國最大美棉種植州得州天氣干旱，截至目前仍未有顯著好轉(zhuǎn)。目前美棉主要推動因素是天氣憂慮，特別是美國南部大平原地區(qū)的天氣。受助于干燥的天氣，美棉本周直逼3月份以來最高位。
美國農(nóng)業(yè)部在周度作物生長報告中稱，截止4月25日當(dāng)周，美國棉花種植進(jìn)度12%，前一周為11%，上一年度同期為13%，五年均值為11%。?其中，得州棉花種植進(jìn)度為17%，上一周為16%，上一年同期為18%，過去四年均值為14%。
出口方面，美棉簽約回落。據(jù)USDA美棉出口周報數(shù)據(jù)顯示，截至4月15日當(dāng)周，2020/21美陸地棉周度簽約2.34萬噸，較前一周減15.7%，較前四周水平減44.5%，本年度累計簽約量341.8萬噸，累計裝運(yùn)量237.81萬噸。周出口裝運(yùn)量為7.46萬噸，較前一周增5.0%，較前四周水平減0.5%；累計出口裝運(yùn)量為237.81萬噸，同比增8.2%。陸地棉和皮馬棉累計簽約進(jìn)度占年度預(yù)測的104.7%，累計裝運(yùn)進(jìn)度為年度預(yù)測的69.7%。
美棉周度出口情況
新疆惡劣天氣影響有限，植棉意向略減
4月下旬伊始，北疆及南疆部分地區(qū)出現(xiàn)降雪及低溫天氣，給棉花生產(chǎn)帶來不利影響，部分地塊棉苗凍死，部分地區(qū)棉苗被吹干枯死的現(xiàn)象也存在，引發(fā)市場對新棉產(chǎn)量的擔(dān)憂。不過，我們認(rèn)為目前新疆惡劣天氣對棉花產(chǎn)量影響有限。
首先從時間上講，即使近期遭遇降雪、降溫及大風(fēng)天氣，但目前仍處于播種黃金期內(nèi)，農(nóng)民有較為充足的時間進(jìn)行重播、補(bǔ)種；其次，每年這個時節(jié)新疆地區(qū)天氣總是多變，農(nóng)民對此有較為豐富的應(yīng)對經(jīng)驗，縱觀過去，此時新疆惡劣天氣也未對疆棉產(chǎn)量產(chǎn)生較大影響。近日，新疆地區(qū)天氣總體晴好，。預(yù)計本周氣象條件對全疆春播作物播種及出苗較為有利。
另據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)3 月中下旬展開全國范圍棉花種植意向調(diào)查結(jié)果顯示， 2021 年中國棉花意向種植面積 4542.6 萬畝，同比減少 25.6 萬畝，減幅 0.6%。其中，黃河流域棉區(qū)意向植棉面積 559.5 萬畝，減少 6.8%；長江中下游棉區(qū)意向植棉面積 325.5 萬畝，減少 11.7%；西北內(nèi)陸棉區(qū)意向植棉面積 3625.4 萬畝，其中新疆意向 植棉面積為 3592.7 萬畝，增加 1.7%。近年受益于棉花價格目標(biāo)改革政策，新疆地區(qū)植棉面積較為穩(wěn)定。
下游開工率穩(wěn)定略跌
根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月份，我國紡織品服裝出口651億美元，同比增長44%。其中，紡織品出口318.1億美元，同比增長40.3%；服裝出口333.0億美元，同比增長47.7%。分地區(qū)來看，我國出口東盟、美國以及歐盟27過的紡織品服裝金額同比增速分別為38.69%、81.66%和51.02%。一季度，口罩等防疫用紡織品出口保持高位，服裝出口延續(xù)去年下半年以來的恢復(fù)性增長態(tài)勢。
3月份，國內(nèi)棉紡PMI數(shù)值為59.25，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年（疫情）同期，為除卻去年的近四年同期均值。受印度疫情影響，國內(nèi)下游紡企和布廠開工率在前三周并未有明顯下滑，基本維持穩(wěn)定。本周以來，紗線和坯布開工負(fù)荷指數(shù)穩(wěn)定路略跌，產(chǎn)成品庫存略有上升，不過純棉紗市場氣氛總體表現(xiàn)尚可。但是紡企當(dāng)前新接訂單走貨仍然以小單為主，大單，長單較少。而下游布廠剛需采購，階段性補(bǔ)庫為主。
下游紗線和坯布開工情況
綜合上所述，受印度疫情以及新疆地區(qū)惡劣天氣影響，國內(nèi)棉花基本面近期偏強(qiáng)。不過，印度疫情對全球棉花消費(fèi)量預(yù)估偏空，且在印度不封國的情況下，訂單轉(zhuǎn)移至國內(nèi)的量有限，利多影響可持續(xù)性不強(qiáng)。同時，市場亦需要關(guān)注涉棉諸如進(jìn)口配、輪出等方面政策的出臺。
