國(guó)內(nèi)聚酯原料行情在經(jīng)過(guò)一輪急風(fēng)暴雨般的上漲行情之后，近幾天開(kāi)始以一種盤(pán)整姿態(tài)出現(xiàn)，PTA、EG、聚酯切片的市場(chǎng)實(shí)際主流交易價(jià)格目前分別維持在 6000、7000、8600元/噸左右，但對(duì)比發(fā)現(xiàn)高點(diǎn)價(jià)格與前期比較有一定幅度的下跌。這種情況下，部分市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)人士對(duì)市場(chǎng)行情的樂(lè)觀心態(tài)開(kāi)始發(fā)生動(dòng)搖，市場(chǎng)動(dòng)態(tài)顯示目前的聚酯原料上空已經(jīng)瓢起了“毛毛雨”。
市場(chǎng)看漲的“多頭”認(rèn)為，目前市場(chǎng)行情的盤(pán)整，只是對(duì)前期大漲行情的一種消化，屬于技術(shù)行為。而從市場(chǎng)基本面來(lái)看，聚酯原料后期行情應(yīng)當(dāng)依然在多頭范疇之內(nèi)，理由（1）上游裝置故障頻發(fā)，對(duì)聚酯原料行情產(chǎn)生推動(dòng)作用。有報(bào)道說(shuō)，日前國(guó)內(nèi)重要的聚酯原料供應(yīng)廠揚(yáng)子石化的芳烴裝置發(fā)生故障，造成該公司PX出現(xiàn)缺口，而在稍前， 遼化、齊魯石化的PX裝置運(yùn)行也不正常，而儀化的PTA檢修時(shí)間有消息說(shuō)也要延長(zhǎng)，其他幾家如BP珠海等PTA的裝置也都以一種不穩(wěn)定的狀態(tài)在運(yùn)轉(zhuǎn)，初步估算，這些裝置出現(xiàn)問(wèn)題，將使8月PTA的可供應(yīng)量至少減少6-7萬(wàn)噸。聚酯裝置事故的頻繁發(fā)生，將使本來(lái)并不寬松的市場(chǎng)供應(yīng)情況更加緊張，對(duì)當(dāng)前聚酯原料行情無(wú)論是在現(xiàn)貨市場(chǎng)、還是業(yè)者的心理上都會(huì)起到一個(gè)很好的作用，對(duì)聚酯原料行情也將產(chǎn)生良好的推動(dòng)作用。（2）聚酯產(chǎn)能在下半年集中開(kāi)出，聚酯原料產(chǎn)品將繼續(xù)延續(xù)一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下少見(jiàn)的“僧多粥少”的奇怪局面。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，下半年國(guó)內(nèi)聚酯將投產(chǎn)的產(chǎn)能達(dá)到200多萬(wàn)噸，聚酯原料的需求與消耗在下半年都將達(dá)到一個(gè)新的高峰時(shí)期，聚酯原料供應(yīng)會(huì)持續(xù)緊張，有利其行情的縱深發(fā)展。（3）聚酯滌綸生產(chǎn)企業(yè)目前的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)狀況良好，對(duì)聚酯原料以及自身行情都將起到一個(gè)好的支持作用。目前國(guó)內(nèi)聚酯切片企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)順暢，基本上沒(méi)有庫(kù)存，大聚酯的開(kāi)工率高居在100%左右，小聚酯的開(kāi)工率雖然出現(xiàn)回落，但也僅僅是對(duì)原料成本所作出的一種反映，其運(yùn)行質(zhì)量影響說(shuō)還是相當(dāng)不錯(cuò)的，目前小聚酯企業(yè)的開(kāi)工率也在65%左右。而滌綸長(zhǎng)絲方面，無(wú)論是從企業(yè)還是到流通領(lǐng)域，目前情況良好，而聚酯滌綸行情的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)聚酯原料行情將產(chǎn)生一個(gè)良好的支持作用。（4）傳統(tǒng)旺季已經(jīng)到來(lái)，聚酯原料行情在需求增大的情況下，有望繼續(xù)目前的“多頭”行情。（5）各聚酯原料生產(chǎn)商高報(bào)的8月合同報(bào)價(jià)將對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生托盤(pán)作用。
而市場(chǎng)“空方”在近期卻表現(xiàn)出了比較強(qiáng)烈的看空情緒，其觀點(diǎn)之一是聚酯滌綸等相關(guān)原料產(chǎn)品目前獲利相當(dāng)可觀，市場(chǎng)將有回吐行情出現(xiàn)。如聚酯切片目前有400元/噸左右的毛利潤(rùn)，而滌綸長(zhǎng)絲長(zhǎng)絲產(chǎn)品的盈利更是達(dá)到了一個(gè)暴利的水平。所以有不少市場(chǎng)人士認(rèn)為在聚酯原料行情止?jié)q的情況下，一些獲利盤(pán)沉不住氣而沽貨，對(duì)整個(gè)聚酯原料行情將造成打壓。其二國(guó)際原油價(jià)格下跌，從成本上會(huì)對(duì)聚酯原料行情產(chǎn)生壓力。隨著薩達(dá)姆兩個(gè)兒子的死去，國(guó)際石油價(jià)格也應(yīng)聲而落，很多石油專(zhuān)家預(yù)測(cè)國(guó)際石油價(jià)格在下半年有望逐步回落到25美圓這個(gè)價(jià)格水平，但目前國(guó)際石油價(jià)格卻還維持在28美圓/桶左右，如果這種預(yù)測(cè)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的話，聚酯原料行情將受到一定的牽連。觀點(diǎn)之三是面里料價(jià)格總體跟漲不力，在某種程度上會(huì)拖聚酯原料行情的后腿。雖然面料、里料價(jià)格在前期聚酯原料行情上漲的時(shí)候，曾經(jīng)一度出現(xiàn)比較順利的上漲行情，但總體來(lái)看，這種跟漲卻無(wú)法有效消化掉原料成本上漲帶來(lái)的壓力。我們以170T滌塔夫?yàn)槔凑掌湓袭a(chǎn)品FDY68D/24F近10天左右的均價(jià)1.34萬(wàn)元/噸計(jì)算，該產(chǎn)品理論上最理想的價(jià)格應(yīng)當(dāng)是1.46 元/米，但實(shí)際上目前其市場(chǎng)最高報(bào)價(jià)也僅僅為1.40元/米，中心價(jià)格更是僅僅在1.35元/米，可見(jiàn)面里料產(chǎn)品的跟漲總體不力，如此對(duì)聚酯原料行情會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面作用。
多空雙方各執(zhí)己見(jiàn)，足見(jiàn)目前的聚酯原料行情如何演變的確讓人難以把握。對(duì)比多空雙方的意見(jiàn)之后我們斗膽認(rèn)為，從短期來(lái)看，聚酯原料行情肯定會(huì)有一個(gè)調(diào)整行情出現(xiàn)，但預(yù)測(cè)幅度不會(huì)過(guò)大，沒(méi)有必要過(guò)分悲觀；而遠(yuǎn)點(diǎn)來(lái)看，由于市場(chǎng)基本面總體比較有利“多頭”作戰(zhàn)，估計(jì)經(jīng)過(guò)調(diào)整后的聚酯原料行情很有可能再度向新的價(jià)格高點(diǎn)發(fā)起沖擊，正如“拳頭縮回去，然后再打出去會(huì)更加有力”所闡述的道理一樣。（郭其波）
