業界想必對2003年春節后的那場飛漲還記憶猶新，但今年春節后卻未必會再現去年的天價。
雖然2004年國內供求的緊張狀況要甚于2003年，因此看國內棉價高漲是有道理的；但另一方面，2003年的供求缺口加大的問題是在春節前后突出顯現，經過春節前兩個月左右的膠著狀態，而在春節后集中爆發，上沖力很強，但2004年則是另一種狀況。
一是2003年12月以前成交的近百萬噸進口棉有相當一部分要在2004年1－3月集中到港。這批棉花價格高的84、85美分／磅，折國內完稅價也不過17700元／噸，更何況還有相當一部分加工貿易是低于75美分／磅訂購的，因此對國內棉花現貨市場會形成大的打壓。
二是國內紡織市場形勢并沒有好到能夠承受價格的過度上漲。最近市場一種比較好的現象是棉紡織品價格在小幅提高，一些紡織廠也在盡可能地增加棉花庫存，但這并不表明棉花消費市場已然啟動。據筆者了解，紡織廠備貨的主要目的一方面是認為近期的棉價已經接近谷底，從后市看仍有進一步上漲的可能；另一方面不少企業原棉庫存不足，為春節后避免出現棉荒而早作準備；同時還存在對春節后國內棉價大幅上漲的擔心，為防患未然�？梢钥闯�，這三個理由可以促成市場價格上揚，但很難引發棉花價格出現暴漲。事實上，春節前后市場更多的消息反映的是紡織企業資金不足，很大程度上在抑制著蠢蠢欲動的市場價格。
三是2003年收購、加工的棉花質量普遍不高，而質量相對較好的高等級棉又大量囤積在中間商手中不愿出手，春節前后國內市場交易仍以中低等級棉為主，質量將成為制約價格上漲的重要原因。
從節前的棉市經營情況可分析得出，目前能夠支持國內棉價上漲的最重要因素有兩個：經營者看好后市的心理預期推動；節前國內棉價接近成本價，為價格上漲創造了基本條件。
可見，受看漲因素推動，國內棉價在春節后出現攀升是很正常的，這在元旦前后的撮合市場也得到了反映，但沒有事實作依托的熱情只能是曇花一現，這種攀升是建立在心理期望的基礎上，而非客觀事實為依據，因此棉花價格上漲的爆發力和持久性是值得懷疑的。
