2018年的聚酯瓶片PET行情走勢(shì)可謂是跌宕起伏，在經(jīng)歷了兩次大跌大漲后，終于熬到了第四季度（淡季）。近期，伴隨著PTA產(chǎn)銷的回暖，加上成本端原油的大漲和銀行降準(zhǔn)等諸多利好消息，前期走弱的聚酯瓶片似乎有回暖的趨勢(shì)。
成本端景氣度回升
聚酯端現(xiàn)金流回升、產(chǎn)銷的好轉(zhuǎn)以及PTA裝置的密集檢修支撐了近期的PTA反彈。9月中旬開(kāi)始，隨著PTA現(xiàn)貨的大跌，聚酯端產(chǎn)品的現(xiàn)金流開(kāi)始回升，長(zhǎng)絲現(xiàn)金流利潤(rùn)擴(kuò)大，短纖現(xiàn)金流由負(fù)轉(zhuǎn)正，瓶片現(xiàn)金流虧損收窄。國(guó)慶前后滌綸銷售較前期有所改善，市場(chǎng)對(duì)10月的終端需求預(yù)期也隨之改善。但從PTA目前檢修來(lái)看，截至目前已有645萬(wàn)噸檢修產(chǎn)能，其中漢邦石化、蓬威石化、寧波逸盛均為意外停車，三大工廠損失的PTA產(chǎn)能對(duì)市場(chǎng)沖擊明顯，業(yè)者心態(tài)得到明顯支撐。另外，本月下旬，PTA檢修力度將進(jìn)一步加強(qiáng)，但PTA貿(mào)易商流動(dòng)性現(xiàn)貨充足，且PTA去庫(kù)程度仍不夠強(qiáng)勁，這將一定程度上將抑制PTA走勢(shì)。
| 表1 10月PTA裝置檢修計(jì)劃 | ||
| 企業(yè)名稱 | 產(chǎn)能（萬(wàn)噸/年） | 裝置變動(dòng) |
| 寧波逸盛 | 65 | 9月底停車檢修，重啟待定 |
| 嘉興石化 | 150 | 9月23日起輪檢1個(gè)月 |
| 海倫石化 | 120 | 10月3日起停車檢修20天 |
| 蓬威石化 | 90 | 故障于10月9日起停車檢修7-10天 |
| 漢邦石化 | 220 | 故障于10月9日起停車檢修一周 |
| 虹港石化 | 150 | 計(jì)劃于10月18日起停車檢修15天 |
| 儀征化纖 | 65 | 計(jì)劃于10月18日起停車檢修50天 |
| 珠海BP | 110 | 計(jì)劃于10月中下旬停車檢修1個(gè)月 |
| 海南逸盛 | 200 | 計(jì)劃于10月21日起檢修20天 |
| 恒力石化 | 220 | 計(jì)劃于10月下旬檢修15天 |
10月份MEG雖基本面無(wú)功但資金及心態(tài)的支撐下，價(jià)格亦有反彈概率;原料帶動(dòng)之下，下游聚酯端的恢復(fù)時(shí)間節(jié)點(diǎn)與終端訂單的表現(xiàn)成為引導(dǎo)行情高度的關(guān)鍵。現(xiàn)階段需求端表現(xiàn)相對(duì)良性，因此10月份乙二醇市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
低開(kāi)工率支持價(jià)格走勢(shì)
從聚酯瓶片PET行業(yè)開(kāi)工走勢(shì)可以看出，聚酯瓶片PET行業(yè)開(kāi)工率的下滑是從5月底開(kāi)始，而5-7月期間行業(yè)開(kāi)工較低，是因?yàn)閲?guó)家對(duì)環(huán)保方面控制嚴(yán)格，聚酯瓶片行業(yè)減產(chǎn)所致。而8月份以后，聚酯瓶片行業(yè)開(kāi)工率繼續(xù)下滑，截至目前行業(yè)開(kāi)工率只有68.43%。而近階段行業(yè)開(kāi)工下滑的主要原因是PTA 8-9月份價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致聚酯瓶片行業(yè)虧噸，工廠不得不減產(chǎn)減虧。從工廠計(jì)劃上來(lái)看，江蘇寶生近期將重啟，三房巷也有重啟計(jì)劃，但重啟時(shí)間仍舊難以確定。常州華潤(rùn)將在下旬重啟檢修的40萬(wàn)噸裝置，但由于其進(jìn)行煤改氣，剩余60萬(wàn)噸裝置很有可能停產(chǎn)。廣州泛亞計(jì)劃本月底附近重啟，其他工廠重啟尚未公布明確的重啟計(jì)劃。而四季度是聚酯瓶片的淡季，部分裝置或無(wú)重啟計(jì)劃。
短期聚酯瓶片或窄幅回暖
10月份聚酯瓶片PET市場(chǎng)或窄幅回暖。隨著氣溫走低，下游飲料市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季需求，預(yù)計(jì)10月中上旬，聚酯PET市場(chǎng)或震蕩偏弱運(yùn)行，但聚酯瓶片工廠開(kāi)工率持續(xù)走低，后市供應(yīng)或穩(wěn)中收緊，加之終端紡織服裝市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，10月下旬，聚酯PET市場(chǎng)局部或存小幅探漲空間，預(yù)計(jì)后期聚酯瓶片走勢(shì)或呈現(xiàn)窄幅回暖趨勢(shì)運(yùn)行。
