PTA總是有一波神操作，讓人摸不著頭緒，漲漲跌跌，似在合理內，又似偏離軌道。
7月份的PTA一瀉千里，由月初的6715元一路狂瀉，截止8月8日PTA價格收于5165元，PTA價格跌幅高達23.08個百分點；PTA加工費亦由2004元高點，下跌至940元，跌幅高達53.09個百分點。
近日市場上傳言著：“PTA主流工廠主港貨源緊張，暫不出貨”。現貨緊張無疑是利好的導火線，但是真的緊張的嗎？也未盡可知。畢竟，主流工廠出的貨也不少了，多數在貿易商以及下游工廠手中，從市場遞報盤中可以看出，主港的貨源還是有流通的，工廠不出貨了，貿易商還有貨源存在。同時，許久不出貨的另外一PTA大廠上午在平水附近出貨，下午價格遠高于期貨合約價格。這波操作，是貨源真的緊張嗎？還是多頭炒作下的消息呢？在消息紛雜下，需要密切合理操作。
供應端或存在減弱
表1 近期PTA裝置檢修情況一覽
企業名稱 | 產能（萬噸） | 計劃檢修 | 計劃重啟 |
寧波利萬 | 70 | 2019年7月27日 | 預計下周重啟 |
福海創 | 450（三套） | 7月9日檢修 | 7月29日升溫重啟，8月2日出產品，提負中料 |
逸盛寧波 | 65 | 7月24日檢修 | 重啟待定 |
儀征化纖 | 35 | 2019年8月1日 | 檢修45天 |
恒力石化1# | 220 | 8月份 | 檢修15天 |
佳龍石化 | 60 | 8月2日檢修 | 檢修1個月
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華彬石化 | 70 | 8月8日檢修 | 檢修10天左右 |
| 揚子石化 | 65 | 8月9日檢修 | 檢修一周 |
虹港石化 | 150 | 初步計劃9月份年檢 |
來源：隆眾資訊
下周PTA裝置檢修預期偏弱，僅恒力石化220萬噸/年裝置存檢修計劃，但寧波利萬以及逸盛寧波存重啟預期，因此，開工將下調至83.3%，不排除存在意外停車和裝置重啟提負的可能。
伴隨聚酯裝置投產、重啟，需求增加
表2 下游聚酯檢修和減產計劃
工廠 | 涉及產能（萬噸） | 檢修時間 | 預計重啟時間 | 涉及產品 |
佳寶 | 3.6 | 5月內減產100噸/天 | 未定 | 滌綸長絲 |
三房巷 | 36 | 5月9日減產600噸，預計7月底再度減產400噸/天 | 未定 | 滌綸短纖 |
江蘇一廠 | 14 | 5月中旬附近降負，7月14日再度降負10%，7月22日再度減產 | 未定 | 長絲、切片 |
華欣 | 7 | 5月13號減產80噸/天，7月中旬減產30余噸， 7月底再度減產90噸/天 | 未定 | 滌綸長絲 |
鷹翔 | 20 | 5月15日開始減產至5成 | 未定 | 滌綸長絲 |
華西化纖 | 5 | 6月上旬 | 未定 | 滌綸短纖 |
珠海華潤 | 12 | 7月3日起減產20% | 目前負荷已提升至9成，月中旬提升至滿負荷 | 聚酯瓶片 |
常州華潤 | 20 | 7月5日起減產20% | 未定 | 聚酯瓶片 |
天圣 | 44 | 7月6日減產1200噸/天,7月9日再停一套20萬裝置，7月15再度減產500噸/天 | 目前已復產1000噸/天，至下周負荷合計提升40萬噸左右 | 長絲、切片 |
新鳳鳴 | 72 | 7月5日起減產10%， 7月12日附近減產500噸/天，7月19日再度減產450噸/天 | 目前先復產200噸/天，現已推遲提升負荷 | 滌綸長絲 |
大沃 | 16 | 7月9日開始減產30% | 未定 | 滌綸長絲 |
新民 | 20 | 7月13日減產100噸/天，7月18日起停20萬噸裝置。 | 未定 | 滌綸長絲 |
恒意 | 18 | 7月14日裝置故障 | 推遲至8月初重啟 | 滌綸長絲 |
上海遠紡 | 40 | 7月15日 | 未定 | 聚酯瓶片 |
金鑫 | 6 | 7月中下旬減產30% | 未定 | 滌綸長絲 |
三房巷 | 40 | 7月底已經減產600噸/天，8月初減產完畢 | 預計檢修兩個月 | 聚酯瓶片 |
寶生 | 15 | 8月2日 | 預計檢修20天 | 聚酯瓶片 |
澄高 | 60 | 7月23日停一號線 | 5號二號線升溫 | 聚酯瓶片 |
江蘇某廠 | 20 | 7月25日 | 8月4日 | 聚酯切片 |
金盛 | 1.5 | 7月底減產15% | 未定 | 滌綸長絲 |
申久 | 2.5 | 7月底減產5% | 未定 | 滌綸長絲 |
宏泰 | 3.6 | 7月底減產100噸/天 | 未定 | 滌綸長絲 |
華宏 | 10 | 7月底裝置故障減產300噸/天 | 8月11日附近 | 滌綸短纖 |
榮盛 | 10 | 7月30日 | 預計檢修20天 | 滌綸長絲 |
江陰某廠 | 10 | 7月31日 | 未定 | 滌綸短纖 |
華祥 | 40 | 8月6日 | 預計檢修15-20天 | 長絲、切片 |
泛亞 | 26 | 8月中旬 | 預計檢修1個月 | 聚酯瓶片 |
來源：隆眾資訊
聚酯工廠在天圣、儀征、珠海華潤等裝置的恢復運行下，開工已上調至85.44%。后市部分工廠存裝置負荷提升計劃，如天圣、華宏、恒意等，但亦有泛亞等檢修預期，加之亦有桐昆恒邦30萬噸裝置投產預期，因此預計聚酯開工或略有上升，然不排除其他工廠加入檢修、減產中，預計在下周聚酯平均開工將在85.62%附近。
綜上所述：目前主流大廠貨源緊張，已停止出貨，且華彬70萬噸裝置已進入檢修，另外恒力220萬噸在8月份存檢修預期；同時下游聚酯伴隨天圣、澄高等裝置的投產需求端有所提升。綜合來看，供應減少，需求增加，若PTA現貨貨源流通不順暢，PTA市場價格或存在小幅反彈。但后市還要密切關注終端冬季訂單的情況。
