4月以來，棉花現貨市場報價連續上漲，新年度種植面積下降的支撐棉價，同時目標補貼價格政策落地，長期來看對棉價是個利好。宏觀面較好，棉企積極性較好，成交繼續以小批量為主。據生意社商品行情分析系統，截至17日3128級皮棉價格在15498元/噸，較月初上漲1.52%。
供應方面：目前處于新年度的種植階段，截止目前南疆三大棉區2023年春播已進入高峰期，預計4月底前可結束播種。由于2022年籽棉收購價格偏低，去年種植成本明顯增加，國內2023年度植棉意向同比小幅下降。調查結果顯示，2023年中國棉花意向種植面積4389.1萬畝，同比減少227.9萬畝，減幅4.9%。當前階段天氣和面積將成為驅動棉花價格的主要因素。
政策方面：發改委、財政部發布通知，2023-2025年，新疆棉花目標價格水平為每噸18600元，以固定產量510萬噸進行補貼。市場期盼已久的棉花目標補貼終于落地，整體起到平穩市場的作用。由于本年度新疆棉區的棉花產量620萬噸之上，與目標補貼產量的510萬噸相差110萬噸，從整體補貼政策來看，新疆棉花種植的發展趨勢或是質量優先于產量，長期來看植棉面積也將是呈減少的趨勢，對于棉價來說或是個利好消息。
庫存方面：當前產業處于被動去庫階段。自去年年底以來，棉花商業庫存一直處于高位，下游原料采購維持謹慎，當前產業處于被動去庫階段，成品庫存去庫至同期偏低水平，截止4月14日，棉花商業總庫存374.66萬噸，但去庫速度開始放緩。進入4月份，新疆地區棉花加工量增速下滑，截止到15日，新疆皮棉累計加工總量621.38萬噸，同比增16.96%。
國際方面：美聯儲表示將繼續加息，疊加美國服裝消費數據環比下降，美棉價格承壓。美國經濟數據的陸續公布，市場預計5月美聯儲繼續加息25BP的概率逐漸走強，且5月將會是本輪最后一次加息，對此市場預期較為一致，因此短期內美聯儲加息動態對于美棉價格的影響會逐漸減弱。截至14日，ICE期棉5月合約82.86美分，較上月底上漲0.08美分。
需求方面：純棉紗市場成交量繼續下滑，目前50-60支棉紗成交依舊順暢，常規品種棉紗成交走弱，局部存在低價拋貨現象。截至4月14日，全國主要地區紡企紗線庫存為17.8天，同比減幅39.66%。織廠常規訂單進入收尾階段，家紡訂單目前仍然維持走貨，但后續銜接難度較大，內銷新增訂單走弱。佛山市場近期織造廠開機降幅明顯，局部地區因后續訂單不足陸續有降開機，整體開機率有所下降。
出口方面：3月我國紡織服裝出口止跌回升，出口額超過今年2月和去年同期，按美元計，3月紡織服裝出口263.9億美元，環比大增82%，同比增長20%。3月份紡服出口數據減緩了市場對外需不好的擔憂，一定程度上提振市場情緒。
后市預測：目前棉花整體供應寬松，但下一年度預計棉花種植面積減少，目前處于新年度的種植階段，進入天氣炒 作高峰期，天氣和面積將成為驅動棉花價格的主要因素。目前棉紡產業鏈庫存結構良性傳導，3月份紡織品服裝出口數據超預期好轉給消費市場以信心，但4月過半，傳統紡織旺季即將過去，紡織市場季節性轉弱，需求端減弱將制約棉價上漲，預計短期棉花行情寬幅震蕩運行。
