國內聚酯原料行情在經過一輪急風暴雨般的上漲行情之后，近幾天開始以一種盤整姿態出現，PTA、EG、聚酯切片的市場實際主流交易價格目前分別維持在 6000、7000、8600元/噸左右，但對比發現高點價格與前期比較有一定幅度的下跌。這種情況下，部分市場經營人士對市場行情的樂觀心態開始發生動搖，市場動態顯示目前的聚酯原料上空已經瓢起了“毛毛雨”。
市場看漲的“多頭”認為，目前市場行情的盤整，只是對前期大漲行情的一種消化，屬于技術行為。而從市場基本面來看，聚酯原料后期行情應當依然在多頭范疇之內，理由（1）上游裝置故障頻發，對聚酯原料行情產生推動作用。有報道說，日前國內重要的聚酯原料供應廠揚子石化的芳烴裝置發生故障，造成該公司PX出現缺口，而在稍前， 遼化、齊魯石化的PX裝置運行也不正常，而儀化的PTA檢修時間有消息說也要延長，其他幾家如BP珠海等PTA的裝置也都以一種不穩定的狀態在運轉，初步估算，這些裝置出現問題，將使8月PTA的可供應量至少減少6-7萬噸。聚酯裝置事故的頻繁發生，將使本來并不寬松的市場供應情況更加緊張，對當前聚酯原料行情無論是在現貨市場、還是業者的心理上都會起到一個很好的作用，對聚酯原料行情也將產生良好的推動作用。（2）聚酯產能在下半年集中開出，聚酯原料產品將繼續延續一個市場經濟形勢下少見的“僧多粥少”的奇怪局面。根據有關統計，下半年國內聚酯將投產的產能達到200多萬噸，聚酯原料的需求與消耗在下半年都將達到一個新的高峰時期，聚酯原料供應會持續緊張，有利其行情的縱深發展。（3）聚酯滌綸生產企業目前的生產、經營狀況良好，對聚酯原料以及自身行情都將起到一個好的支持作用。目前國內聚酯切片企業產銷順暢，基本上沒有庫存，大聚酯的開工率高居在100%左右，小聚酯的開工率雖然出現回落，但也僅僅是對原料成本所作出的一種反映，其運行質量影響說還是相當不錯的，目前小聚酯企業的開工率也在65%左右。而滌綸長絲方面，無論是從企業還是到流通領域，目前情況良好，而聚酯滌綸行情的良性運轉，對聚酯原料行情將產生一個良好的支持作用。（4）傳統旺季已經到來，聚酯原料行情在需求增大的情況下，有望繼續目前的“多頭”行情。（5）各聚酯原料生產商高報的8月合同報價將對現貨市場價格產生托盤作用。
而市場“空方”在近期卻表現出了比較強烈的看空情緒，其觀點之一是聚酯滌綸等相關原料產品目前獲利相當可觀，市場將有回吐行情出現。如聚酯切片目前有400元/噸左右的毛利潤，而滌綸長絲長絲產品的盈利更是達到了一個暴利的水平。所以有不少市場人士認為在聚酯原料行情止漲的情況下，一些獲利盤沉不住氣而沽貨，對整個聚酯原料行情將造成打壓。其二國際原油價格下跌，從成本上會對聚酯原料行情產生壓力。隨著薩達姆兩個兒子的死去，國際石油價格也應聲而落，很多石油專家預測國際石油價格在下半年有望逐步回落到25美圓這個價格水平，但目前國際石油價格卻還維持在28美圓/桶左右，如果這種預測變為現實的話，聚酯原料行情將受到一定的牽連。觀點之三是面里料價格總體跟漲不力，在某種程度上會拖聚酯原料行情的后腿。雖然面料、里料價格在前期聚酯原料行情上漲的時候，曾經一度出現比較順利的上漲行情，但總體來看，這種跟漲卻無法有效消化掉原料成本上漲帶來的壓力。我們以170T滌塔夫為例，按照其原料產品FDY68D/24F近10天左右的均價1.34萬元/噸計算，該產品理論上最理想的價格應當是1.46 元/米，但實際上目前其市場最高報價也僅僅為1.40元/米，中心價格更是僅僅在1.35元/米，可見面里料產品的跟漲總體不力，如此對聚酯原料行情會產生一定的負面作用。
多空雙方各執己見，足見目前的聚酯原料行情如何演變的確讓人難以把握。對比多空雙方的意見之后我們斗膽認為，從短期來看，聚酯原料行情肯定會有一個調整行情出現，但預測幅度不會過大，沒有必要過分悲觀；而遠點來看，由于市場基本面總體比較有利“多頭”作戰，估計經過調整后的聚酯原料行情很有可能再度向新的價格高點發起沖擊，正如“拳頭縮回去，然后再打出去會更加有力”所闡述的道理一樣。（郭其波）
