基本面：
一、紐約期貨：除了即將交割的3月合約以外，紐約期貨再度下跌。 3月合約收69.10，漲10點；5月合約收70.16，跌100點。成交量約9000手，較前日減少約1500手。
二、國內現貨： 2月25日國內棉價窄幅震蕩。當日國家棉花價格指數Cncotton A（328級均價）17823元（每噸），較前一日下跌22元；Cncotton B（527級均價）16408元，較前日下跌3元。當日，新疆129級棉產地提貨價18360元左右，較前日上漲近百元。
三、國際現貨：Cotlook A指數73.70，漲10點，折口岸交貨價15566元/噸；B指數71.75，漲15點，折口岸交貨價15160元/噸。
盤面分析：
一、今日MA系列價格再次跳空低開，七月合約拋壓沉重，帶領大盤單邊向下，直至跌停，收市前仍未打開。
二、MA系列總成交量18600噸，比上交易日增加510噸。
三、MA系列訂貨量減少1000噸，近期少見。
四、今日盤中有以下幾方面值得關注： 一是賣方做空意愿堅決，手法兇悍，氣勢上明顯占優。二是經過連續下跌后，許多交易商心態發生變化，場內恐慌氣氛加重，交易后半段跟風拋盤增多。三是總訂貨量減少，七月合約雖無明顯價格優勢，反而新增1170噸，耐人尋味。
后市預測：市場面臨恐慌性拋盤和多頭被動性平倉盤的壓力，暫難企穩。
操作建議：觀望為主，適當減持買單，空倉者準備資金，擇機抄底。
